一季度沪指冲高回落，在春节前走出一波快速回调，此后反弹乏力。在这轮市场调整中，能否及时调仓成为左右投资收益的关键因素。投资者整体仓位在一季度末下降至36.2%。

一季度创业板指明显跑赢大盘，再度提升小盘股吸引力。有58.3%的投资者表示，创业板指在前一段时间走强主要是由于创业板指已探出中期底部。认为创业板指将在全年跑赢大盘的投资者占比为36.4%，较上期调查增加3.7个百分点。

近八成投资者看涨2018年二季度的A股市场，但在被问及未来3个月内是否准备调整仓位时，有69.2%的投资者表示将暂时观望，比上一季度的调查结果增加5.4个百分点；仅有9.4%的投资者表示准备加仓。

1。高资产投资者跑输样本整体

在一季度中，有51.5%的投资者表示自己实现了盈利。其中，盈利在10%以内的投资者比重为40.9%，盈利在10%至30%左右的投资者比重为6.4%，盈利超过30%的投资者比重为4.2%。同时，有20.1%的投资者表示在2017年的股市投资中亏损。

一季度中，证券账户资产规模较大的投资者与证券账户资产规模较小的投资者相比，收益情况略差。在证券资产规模为50万元以上的投资者中，有50.67%的投资者实现了盈利，有20.44%的投资者出现亏损；证券资产规模在50万元以下的投资者中，有52.13%的投资者实现了盈利，有20%的投资者出现亏损。

2。个人投资者一季度继续减仓

春节前夕，大盘一度出现快速回调。沪指摸至3587.03点高位后扭头向下，在10个交易日内跌去500多点，最低探至3062点。此后大盘一度小幅反弹，但较为乏力。

本次调查结果显示，在一季度，有48.7%的投资者进行了减仓，有20.9%的投资者实施了加仓。期末受访个人投资者的平均仓位为36.2%，较上一季度末的37.7%减少了1.5百分点。

在受访的投资者中，仓位在20%以下的个人投资者占比达40.8%，较上一个季度减少了4.8个百分点；仓位在80%以上的个人投资者占比为12.6%，与上一季度的调查结果基本持平。

对持仓数据进一步挖掘显示，账户资产较大的个人投资者仓位高于整体水平，但减仓幅度也更大，大资产客户与中小资产客户间的仓位差距正在缩小。其中，证券账户资产规模在50万元以下的投资者平均仓位为34.46%，较上期调查增加了0.7个百分点；证券账户资产规模在50万元以上的投资者平均仓位则为38.62%，与上一季度调查相比减少4.8个百分点。

问及具体在何种状况下减持时，有45.8%的投资者表示在春节前的下跌过程中减仓，此后(截至接受调查时，下同)再未加(建)仓，占比最高。另有20.8%的投资者表示，当时判断市场走势属于短线波动，并未调整仓位；还有18.7%的投资者表示在去年11月初就已提前减仓。

多数投资者认为，大盘在春节前出现的调整主要是由于市场对监管态势的过度反应，占比达45.8%，远远超过持其他观点的投资者。有19.2%的投资者认为，当前市场基本面不能支持沪指在3400点上方运行。

仓位控制是一季度投资者保护收益的关键因素。统计结果显示，在一季度盈利的投资者中，有56.04%的投资者在春节前下跌过程中减仓，此后未加仓；有14.65%的投资者在一月份就已提前减仓。整体来看，在盈利的投资者中，未降低仓位的投资者只占14.29%，在回调过程中加仓的仅有4.4%。