2018年的五个交易日，A股市场以一波五连阳的走势让投资者惊艳，加上元旦节前的两连阳，截至昨日上证指数已走出了七连阳。由于今年短短几天以来周期股和消费白马股等轮番活跃，因此今年A股投资风格将如何转换成为市场关注的焦点，甚至各大券商之间也出现较大分歧。本报全媒体记者统计了券商2018年的推荐板块，发现制造业和消费都是当前被最多提及的投资主线。

1月8日，在周期板块、消费白马等品种的活跃表现下，沪深主板延续偏暖态势，盘中携手创出本轮反弹新高，沪综指则再度站上3400点关口。中小创早盘走势稍显弱势，午后在次新股走高的带动下，震荡翻红。技术派人士认为，昨天的走势是典型的逼空七连阳，呈现出主力短期利润最大化的操作。目前上证综指均线系统多头排列， 5日均线更是金叉上穿了120日均线，对行情产生了新的支撑，中长期技术面是继续向好的，但短期存在一定技术性消化整理的需要。

与大盘走势相比，许多投资者更关心的是2018年A股投资风格将如何转换？从开年几天的盘面上发现，房地产、有色、采掘、食品饮料等周期、消费品种轮番登台，带领沪综指收复3400点整数关口。对此，有市场人士认为，接下来市场大概率在波动中延续上升势头，而具备业绩确定性和涨价利好的周期行业，以及地产、大消费类龙头股有望继续引领2018年的春季攻势。

但实际上，对于2018年全年的投资风格，目前各大机构之间分歧非常大。历史上，A股每隔几年都会风格大变，2011年到2012年基本上是价值投资，2013年到2015年转变成成长风格，特别是2015年上半年，这种风格被演绎到了极致，随后盛极而衰，2016年到2017年又回到价值投资。2018年到底是什么风格已经成了市场关注焦点。

机构观点：龙头股PK中小成长股

中信证券认为，由于外资持续流入，龙头公司在国际资金眼中就是越来越可靠的成长股，因此2018年A股的轮动将更多体现在各线的龙头之间，龙头领涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年全年。市场的投资节奏将呈现一线龙头领涨，二、三线龙头跟涨并且交替出现；中小创个股依然难有系统性机会。

招商证券则认为，上证指数2018年全年较年初会有10%~15%的上行空间，但是不同于去年的蓝筹行情，2018年将是成长股迎来投资价值的一年。其强调说，在大盘股和小盘股持续的估值回归后，大盘股估值水平和国际平均水平接轨，中小市值股票估值也回落到相对合理的区间。中小市值中业绩优秀、估值合理的公司会迎来机会。

但招商证券同时也提醒，中小市值公司要迎来机遇，必须同时满足：解禁高峰过去、中小创业绩“地雷”彻底爆发、并购和再融资政策放松等条件，从种种迹象来看，本轮中小创底部将会出现在2018年三季度前后。届时，新的中小创龙头崛起，在各个新的方向成长为千亿市值的公司，带动中小板和创业板持续稳健上涨。

而国信证券最新观点则颇为中性，他们认为上周市场四连阳，沪深300与中证1000的累计涨幅都在3%左右，说明大市值公司与中小市值公司的表现比较均衡。