11月29日是招商证券召开年度策略会的日子，而上午大盘的表现也似乎预示着魔咒再次应验。然而从下午13点30分起，市场风云突变，连续的大单推高保利地产，其他地产股也纷纷上扬。在地产股的带动下，沪指成功“逆袭”。

上证指数走势

截至收盘，保利地产涨停，万科A冲击涨停，金地集团上涨8.17%，招商蛇口上涨4.53%。

地产板块涨幅居前个股

自本月中旬以来，大盘连续调整，保利、万科却在创新高，房地产股集体逆势走强的逻辑在哪里？

保利地产走势

万科A走势

A股11月中旬后出现调整行情，上证综指从3450点一度滑落到3300点附近，蓝筹股和成长股均受到影响。贵州茅台、美的集团和格力电器等个股半个月来回调幅度均在10%上下。前期热门的成长股遭到资金抛售，部分半导体个股跌幅更是达到20%左右。

但部分房地产股在本月却一路上涨，万科A、保利地产的月涨幅均超过15%，金地集团和招商蛇口涨幅也接近10%，与大盘走势迥异。

神秘资金导演“逆转”

盘后龙虎榜数据显示，今日涨停的保利地产获沪股通净买入1.09亿元，龙虎榜买入金额最大的五个席位合计买入5.31亿元。

保利地产龙虎榜买入情况

万科A也获得北上资金青睐，净买入0.42亿元。

另一只涨停个股阳光城龙虎榜数据显示，一机构席位今日净买入3527.03万元，而深股通席位今日则净卖出291.88万股。

阳光城龙虎榜买入情况

地产股还有戏吗？

地产复苏信号初现是撬动地产股大涨的直接动力。中金公司表示，11 月的高频数据显示一二线城市销售量和推盘已呈现明显复苏，该趋势可能将在未来数周延续，一二线市场销售增速有望于年内反超三四线，因此积极看多A 股地产板块。

分析人士还认为，地产板块的上涨更多来自于估值修复预期，如保利地产、金地集团等公司市盈率仍在十多倍，而这些公司的前三季度业绩靓丽，万科A和金地集团前三季度利润增速超过30%，保利地产前三季度利润增速也超过16%。在银行、保险等板块已经大幅上涨的背景下，优质地产股也迎来合理的估值修复式上涨。

从中期的角度看，分析人士认为，地产调控仍将持续收紧，优势房企品牌、规模、融资等多方面优势显著，即使在行业降温背景下，仍能通过内生增长与外延并购的方式获取增长，预计优势企业2017年净利润及签约销售额大概率能够实现双双增长，龙头股有望继续获得机构投资者的认可。

也有观点认为，房地产调控政策中期之内难以放松，这也意味着房地产板块估值难以存在大幅突破的空间，但在行业集中度加速提升的背景下，具备低估值、业绩明确成长的重点房企依然存在投资价值。