聚美优品2015年第三季度净营收人民币19亿元，同比增99.9%，其中自营净收入同比增长122%，而净利润方面则净亏损为人民币8690万元，录得上市以来的首次亏损，在接下来的2015年12月底，聚美股价便开启了“暴跌”模式。

值得注意的是，聚美优品在暴跌开始前，股价位于9美元附近时，曾宣布推出股票回购计划。根据这项计划，聚美优品可在未来12个月的时间里，回购价值最高为1亿美元的公司股票，但这项计划并没有实施，直至宣布以7美元的超低价发出私有化要约。

聚美宣布私有化的时间点让众多中小股东质疑聚美大股东有操纵股价的行为。

对于撤回私有化要约的原因，郝俊波认为，聚美在股价持续下跌后，试图挽回在投资者心中的信誉。

张驰表示，贸然发出私有化要约公告，反映了聚美对资本市场缺乏经验和相对强势的表现，此举对企业信誉造成了负面影响，导致股价超跌。

股价大跌之谜

私有化致股价超跌，综合电商蚕食市场份额

私有化撤回之后，当晚开盘后聚美优品股价大幅拉升，早盘大涨近35%，截至收盘时，聚美优品股价涨13.01%。而在去年2月，聚美优品董事长陈欧在位提出的每ADS 7美元的“私有化”提议，使得聚美股票持续了18个月的股价灾难，下跌了45.2%。

聚美优品2014年在美国纽交所上市，上市首日股价高达28.28美元，并于同年8月18日攀升至历史高点39.45美元，总市值高达56.5亿美元。然而好景不长，此后聚美优品股价开始走下坡路，从近40美元的高点滑坡到了撤回前的2.92美元，相比上市时22美元的发行价，聚美优品股价三年跌去86.7%。目前其最新市值为4.81亿美元。

除了私有化导致的与投资者的博弈，股价下跌背后还有多重因素。在综合电商逐渐崛起、业务规模的不断扩大，作为垂直电商的聚美主营业务承受压力。

2016年度《中国电子商务市场数据监测报告》显示，2016年中国B2C网络零售市场，天猫以57.7%的份额占比居于首位；京东和唯品会分别位列第二和第三；聚美优品的市场份额仅为0.7%，排名第九。

面对这一局面，聚美的业务方向也不断调整，试图寻找新的增长点。除了拓展业务发展跨境电商，聚美有多项跨界动作，如进军影视文化产业，推出自主研发的空气净化器，投资共享充电宝企业街电等。另外，在消费升级的风口下，聚美还推出了聚美优选项目，将业务拓展到了家居产品。不仅如此，聚美还在2015年领投了母婴家庭服务平台宝宝树。

然而这一系列动作对聚美的业绩和股价似乎并没有太大的抬升作用。2016年2月之后，聚美的股价一直在7美元以下，并且不断走低。

焦点

多家公司放弃私有化 陌陌股价大涨

聚美优品的私有化是2015-2016年中概股退市浪潮中的一部分，业内有声音认为，大量海外上市中概股的实际控制人，希望以大幅低于发行价的要约完成私有化，并进一步“回归”中国本土资本市场套利，因为中国资本市场能够给出较海外市场更高的估值。

不过在私有化浪潮中，包括此次的聚美优品，之前的欢聚时代，人人网、陌陌均放弃了私有化。其中陌陌去年8月18日宣布放弃私有化后，股价连续上涨，不到一年，由约16美元最高上涨到了46.69美元，涨幅191.6%。

同时，盛大游戏、学大教育、世纪佳缘等企业选择上调私有化价格。也有些已完成退市，如当当网、智联招聘等。而网络安全公司360及游戏公司巨人网络则已登陆中国本土资本市场。

分析

“互联网公司国内上市路不乐观”