沪指今日延续震荡攀升态势，收盘小幅上扬0.13%，收报3390.52点，日K线强势四连阳，继续向3400点发起冲击。但市场成交量继续萎缩，两市合计成交4586亿元，行业板块多数收涨，环保板块掀起涨停潮，板块中13只股票强势涨停。

国金证券李立峰：市场将“减量博弈”

对于2017年第四季度市场趋势和投资策略，国金策略李立峰团队指出，从海外市场情况来看，全球经济维持平稳增速，“缩表”预期依旧存在。

国内市场来看，李立峰团队认为，需求存在短板，房地产后周期效应在逐渐消退。而PPI环比的快速上涨，侵蚀着“中下游制造业”利润，资金面易紧难松的格局也将延续。

在资本市场上，李立峰认为“金融监管、金融降杠杆”方向不会变化；再融资、IPO“一减一增”，重塑估值体系；促分红、塑造稳定收益市场，提高机构投资占比——今年以来，先后有中国神华、中国石油等大型央企以及中国平安等进行了高比例分红，后续加大分红比例将成为A股市场显著的特征之一；从投资者结构变化来看，外资占比出现提升。

综合了当前海外市场、国内市场等各方面因素，李立峰团队认为，2017年第四季度，市场将会由“增量行情”切换至“减量博弈”，年上证综指或将回落至3200点附近。

具体在投资策略方面，李立峰认为行业配置应当“求同存异”，个股上深挖“细分行业龙头”。“行业配置方面，我们建议会比估值过高的中小市值板块、创业板以及次新股板块等。盈利驱动，价值为王，建议把握三条主线。”他提出道，一是增加对流动性好的板块的配置，比如大金融(银行、非银)板块；二是增加适合于做年底估值切换板块的配置，其中受益于消费升级、有持续需求的消费板块有“天然”的估值切换优势，如白酒、电子、旅游酒店等；三是关注机构前期配置相对较低，但板块已证明业绩(中报)表现靓丽，后续板块政策上存在悲观预期修正的板块，如房地产、园林、电网等。

在主题投资方面，他建议从两条思路去布局：1、从改革角度布局，可积极关注：区域规划(如上海、深圳、海南等)、租售同权、土地流转、国企改革、军民融合；2、从正处于产业潮流角度布局，可积极关注：中美合作项目如特斯拉产业、大飞机产业，以及安防、人脸识别、冷链物流等。

爱建证券朱志勇：未来市场以稳定为主

爱建证券财富管理研究所分析师朱志勇认为，市场维持着震荡格局，未来市场将以稳定为主。“2017年3季度市场渐趋稳定，市场活跃度提升，市场严重分化的现象得到缓解，这也是市场正常化的表现。不过随着市场规模不断增大，市场资金的供给并未得到有效解决，因此如果没有新增资金的进入，市场压力依然较大，四季度是市场解禁规模的高点，需注意相应风险。整体上，市场环境未有根本性地改善，预计市场维持震荡的格局。存量资金继续从市场机会的轮动中获取收益。”他表示，随着10月国内重大会议的召开，未来改革将继续深化，经济转型的效果也将继续显现。在前期风险有较大释放之后，未来所以市场以稳定为主，上行动能和下行空间都有限。

在此基础上，朱志勇建议从下至上选择个股。“第四季预计市场的驱动力更多的来自市场本身，未来的投资思路仍是需要以安全为首要原则，在以价值为基础上稳中求进，适当参与主题性的投资。”他提出了三条主要投资逻辑。