广发基金资产配置研究员曹世宇说，今年市场的核心逻辑在于寻找估值提供的安全性和业绩边际改善的平衡点。目前来看，9~10月由于有传统节日的刺激，消费数据将有所走强，消费的“金九银十”季节效应，使得消费股的性价比有所提升。

此外，曹世宇还看好金融板块，他认为银行和保险的估值具有吸引力，低估值品种的防御性明显。看好银行的逻辑是宏观经济和政策面均利于银行，具体表现为经济L型，银行的不良率走平；看好保险的逻辑是保险业“偿二代”下，利润高的保障业务无需占用资本，有利于提升保险公司ROE水平。基于上述逻辑，曹世宇建议关注金融和消费的配置价值。

3、四季度债市迎来配置窗口期

进入下半年，宏观经济呈现上行态势，股市走强，价值股、周期股、成长股轮番表现。相比之下，债券市场仍相当疲弱。而对于债市四季度的走势如何，部分机构表示，债市迎来配置窗口期。

虽然6月以来，宏观经济呈一定上行态势，但国海富兰克林基金刘怡敏认为，经济向上的持续性可能不强，长期看债市可能仍有一定机会。

在当前时点，博时基金现金管理组投资总监陈凯杨认为，债市的波动剧烈，追涨的难度很高，建议用配置的心态做交易。在品种选择上，以中高评级的优质信用债为主，规避低评级信用债，以降低组合信用风险。

长盛盛琪基金经理李琪表示，四季度债市仍存在不确定性因素，明年债市将会改善，债券进入新的配置窗口期。5个方面利多债市的理由，1。宏观经济面稳中趋缓，监管大环境导致整体资金运行明显上行，融资成本上升导致制造业投资会有下降压力；2。房地产销售回落已经传导到投资，房地产新开工、投资数据均现回落；3。政府加大对于地方债务风险的管控，地方政府获取资金的难度在加大；4。货币政策可能趋于放松，至少边际上会放松，对债券市场有利；5。经历了近一年的调整之后，债市的风险得到明显释放，债券配置价值正在提升。

同时，李琪也提示了四季度可能面临的风险点。今年整个经济窄幅波动，影响投资者心理预期；大的政策环境还是强监管、防风险、去杠杆；信用风险，企业融资环境变差，信用风险犹存；采暖季即将来临，环保限产政策或会对黑色、有色金属价格造成短期冲击，进而扰动市场情绪。