2017国庆节后股市行情分析各券商观点汇总：四季度A股走势预测

策略篇

十月国庆长假之后，A股市场将迎来2017年第四季度的行情。今年最后一个季度大盘将以什么样的趋势向前、四季度的投资机会和市场热点会存在于哪些领域呢？这些问题都成为市场关注焦点。对此，来自6家券商的策略分析师纷纷发表了他们的观点。

国金证券李立峰

上证综指或回落至3200点附近

对于2017年第四季度市场趋势和投资策略，国金策略李立峰团队指出，从海外市场情况来看，全球经济维持平稳增速，“缩表”预期依旧存在。

国内市场来看，李立峰团队认为，需求存在短板，房地产后周期效应在逐渐消退。而PPI环比的快速上涨，侵蚀着“中下游制造业”利润，资金面易紧难松的格局也将延续。

在资本市场上，李立峰认为“金融监管、金融降杠杆”方向不会变化；再融资、IPO“一减一增”，重塑估值体系；促分红、塑造稳定收益市场，提高机构投资占比——今年以来，先后有中国神华、中国石油等大型央企以及中国平安等进行了高比例分红，后续加大分红比例将成为A股市场显著的特征之一；从投资者结构变化来看，外资占比出现提升。

综合了当前海外市场、国内市场等各方面因素，李立峰团队认为，2017年第四季度，市场将会由“增量行情”切换至“减量博弈”，年上证综指或将回落至3200点附近。

具体在投资策略方面，李立峰认为行业配置应当“求同存异”，个股上深挖“细分行业龙头”。“行业配置方面，我们建议会比估值过高的中小市值板块、创业板以及次新股板块等。盈利驱动，价值为王，建议把握三条主线。”他提出道，一是增加对流动性好的板块的配置，比如大金融（银行、非银）板块；二是增加适合于做年底估值切换板块的配置，其中受益于消费升级、有持续需求的消费板块有“天然”的估值切换优势，如白酒、电子、旅游酒店等；三是关注机构前期配置相对较低，但板块已证明业绩（中报）表现靓丽，后续板块政策上存在悲观预期修正的板块，如房地产、园林、电网等。

在主题投资方面，他建议从两条思路去布局：1、从改革角度布局，可积极关注：区域规划（如上海、深圳、海南等）、租售同权、土地流转、国企改革、军民融合；2、从正处于产业潮流角度布局，可积极关注：中美合作项目如特斯拉产业、大飞机产业，以及安防、人脸识别、冷链物流等。