无疑，周期板块是本轮行情背后的最大推手。近期，周期板块的走势也与大盘“息息相关”。普遍认为，由于上周数据不及预期导致的包括钢铁和有色金属在内周期板块全面走弱，是本轮大盘回调的重要诱因之一。昨日盘面企稳回升的最大功臣同样也是周期板块，真是成也“周期”败也“周期”。分析人士表示，当前周期板块在盘面中已不仅仅只是“带指数”，更能左右市场的情绪。虽然从基本面来看，当前周期板块依然比较健康，但由于在周期板块中积累的前期大量获利盘变现，短期来看，该板块将很难再有较大作为。

当前市场中频繁的热点切换速度以及市场情绪不稳定其实都一致指向对后市的缺乏信心。自大盘突破3300点后，由于前期领涨的周期及金融两大板块的“沉寂”，缺乏龙头板块的盘面数度冲击3400点未果，对市场信心造成了较大打击。同时由于在3300点-3400点区间震荡时间较长，对资金的耐心同样提出了考验。在缺少龙头板块的震荡行情中，投资者不仅“踏不准节奏”同时还相当“迷茫”，而当前这一情况正发生改观。

近期房地产板块的上扬，让部分敏锐的投资者从中察觉出了一丝不同。一方面，与前期电子、次新股等不同，房地产板块由于其板块中为数众多的成份股对市场同样具有较好的带动作用。另一方面，房地产板块的行情也较此前“昙花一现”的众多热点更为持续。

分析人士表示，虽然，当前房地产板块已受到市场的普遍关注，但从近期市场实际情况也同样也可以观察到，在短线观望气氛依然浓重的当前市场，仅靠房地产板块恐怕也是“独木难支”的。当前无论是宏观还是A股现阶段都存在着急需攻克的阶段性困难，如无经济数据持续改善和增量资金大规模进场，要大幅度突破的难度较大。因此，后市大盘如实现回升除房地产板块外也必将出现其他热点板块与之相呼应。

就在近期市场资金观望、谨慎情绪上升明显的同时，沪深港通方面的动向值得注意。据统计，一向被视作是“聪明钱”的北向资金近期每日平均流入A股逾10亿元。针对这一现象，浙商证券就指出，通过陆股通进入A股的资金净额，从年初时的1477亿上升至9月份的3066亿，累计增加1589亿，规模超过历年资金总额。据数据显示，9月以来金融相关个股，特别是多只银行股出现在了沪深股通前十大活跃个股中。从这一数据来看，自9月以来北向资金就一直在积极部署金融板块尤其是银行板块。

针对金融板块，天风证券表示，从银行板块来看，当前A股银行板块不良拐点明确，息差拐点初现，业绩反转趋势明确，有望支撑板块估值未来1年上行至1.3倍18PB。而针对非银金融行业，天风证券则更看好券商，该机构指出，随着增量资金进场，交投环境改善，而企稳过后券商板块或有拉升。

“经济疲弱或扰周期，寻求稳健还看金融”，兴业证券表示。分析人士也指出，自大盘突破3300点后金融板块整体已有所回调。后市该板块若实现企稳回升，构筑金融+地产板块的“双轮驱动”格局，A股或将再次开启上升通道。

中长期仍可看高

上证综指突破3300点后，各方资金始终缺乏对上冲3400点的一致共识。一方面是由于近期数据不及预期造成对基本面的悲观情绪。另一方面也是因为在盘面上，由于3400点关口久攻不下，市场产生了“畏高”。分析人士指出，虽然当前扰动因素仍然较多，但武断地做出趋势性的解读其实并不合理，而越来越多迹象的出现也表明A股后期走势并不悲观。