上周市场继续上涨，沪指冲破短期上升通道上轨后回落，周线三连涨。创业板指数也创下3个月新高。

周五，两市走势分化，早盘沪指创反弹新高，创业板回调；午后沪指回落，创业板接力上涨，创反弹新高。盘面上，煤炭、园林、钢铁、有色、化工、软件、航天航空、电力涨幅居前，区块链、人工智能、稀土永磁等题材股表现强势。银行、保险出现调整。

煤炭股在中国神华复牌涨停刺激下大涨：陕西黑猫、安泰集团、山西焦化、西山煤电涨停。钢铁股盘中拉升5%：凌钢股份、武进不锈、安阳钢铁、酒钢宏兴涨停。有色板块涨3%：盛屯矿业、翔鹭钨业、华钰矿业冲板。

午后，银行、保险跌幅加深，带动沪指回落。新华保险、中国人寿、中国太保、江阴银行、农业银行、工商银行、交通银行、光大银行、建设银行等跌幅超1%。尾盘券商股抬头：国金证券、兴业证券、国盛金控涨幅居前。

午后，软件板块大涨，带动创业板指数强势拉升：汉王科技、用友网络、中科信息、中服信息、恒泰实达、长亮科技、恒生电子、朗新科技、四维图新涨停。

外围方面，欧美股市继续上涨，黄金创下年内新高；人民币加速升值；总体利好A股。

巨丰投 顾认为近期推动行情上涨的主要动力源自于大金融、强周期股、次新股，但走势并不同步，显示出大盘上方压力山大，存在调整需求。市场成交量已恢复至5000亿以上，有利于场外资金回流并推动行情向纵深发展。周五沪指创新高后回落，创业板、中小创接力上涨，市场有望全面走强。操作上，建议投资者借盘中调整逐步加仓，重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹，短线不宜追涨。

【消息面】

1、消费贷款维持高增长 8月新增信贷或达1万亿

延续此前实体经济融资需求，以及表外融资转回表内对信贷的拉动，市场普遍预计8月份新增贷款将环比7月份小幅上升。从结构上看，新增贷款仍以居民按揭贷款和企业中长期贷款为主，此外，消费贷款继续保持年初以来的高速增长。而这一结构在上半年上市银行报表中也有明显体现。

2、上半年投行收入“打七折” 上市券商调整业务等待时机

上半年，投行条线的最大亮点是IPO提速，发行数量为237家，总融资规模1166.46亿元，分别是去年同期的2.5倍和2.6倍。但受再融资和减持新规影响，再融资市场规模大幅萎缩，券商投行业务未受IPO拉动，累计收入141.05亿元，同比下降29%。

3、公募基金流动性风险管理规定发布 逾九成受影响

上周五例行新闻发布会上，证监会正式发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》。业内人士认为，《管理规定》首次针对开放式公募基金流动性风险管理，包括产品的设立、投资、申赎、估值及信息披露等各方面提出系统性要求，将对公募基金系统规范运作带来深远影响，也有助于公募基金将流动性风险防患于未然。