那么周期股还有机会吗？安信证券陈果、曹海军认为，本轮A股行情核心是周期股，其上涨依次由流动性、需求、供给三因素驱动，而供给是核心驱动因素，供给的核心又是政策。而破坏反弹行情，担心政策调整抑制的逻辑实际上是在被证实，需要注意这与当前政策是否有效是两回事，关键是政策目标与意图。周期股行情原有因素已遭遇破坏，短期没有新的因素推动周期股再度强势上攻，因此其在将处于休整。后面预计九、十月旺季实际供求关系可能推动商品和周期股再有一波行情，但如果商品价格再创新高，需要注意政策很可能会进一步做审视与调整，这就影响投资者对供给侧改革背景下钢铁等相关行业盈利的中期预期。

“我们对旺季需求不悲观，预计九、十月旺季实际供求关系可能推动商品和周期股再有一波行情，但如果商品价格再创新高，需要注意政策有可能会进一步做审视与调整，这就影响投资者对供给侧改革背景下钢铁等相关行业盈利的中期预期。因此，在供给侧背景下，从政策调整风险角度，周期股依然相对最看好有色，其中电解铝最确定，稀土也值得关注。”陈果、曹海军表示。

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对于大势的研判，民生证券研究院杨柳、金达莱认为，市场进入短暂整固期，蛰伏控仓位是上策，市场将进入短暂的整固期。“首先，PMI、进出口等经济数据并未表现出进一步超预期，反而是边际趋弱，投资者对经济强韧性和去产能的预期已得到充分修复；其次，政策有意引导市场理性判断周期品价格，短期内大宗涨价受抑制，周期股也因前期涨幅较大，渐失性价比；第三、8月央行公开市场操作均为净回笼，资金面呈现紧平衡；第四，伴随上市公司财报逐步披露，周期、消费的中报行情逐步兑现。市场失去消费、周期两大支撑力量，短期内情绪有待修复。”

其认为，当前周期和消费板块都面临调整的压力，部分资金虽然表现向创业板轮动，但是创业板整体看估值仍然偏高，且缺乏业绩支撑，难以出现趋势性上涨。

不过，有业内人士表示：“近期，沪指出现了一定程度的回调，但创业板表现出了较强的抗跌性，这在今年的A股市场并不多见。对于风格切换问题，目前我们仍不看好，无论是估值、业绩，还是当下所处的流动性及政策环境等因素均不支撑创业板市场出现强势崛起，大趋势性机会还需要等待。但对于中小创的优质公司，我们认为存在一定的配置机会，目前是一个比较好的战略建仓期。”

主题方面，民生证券指出，苹果新机即将在9月发布，此次新机无论是外观上(先后玻璃护窗和后盖)还是性能上(声学性能和防水性能再升级)均有诸多亮点，可能引发新一轮换机周期。

其表示，受苹果备货需求拉动，包括PCB臻鼎、台郡与华通，以及台积电、大立光、日月光、鸿海、和硕等指标性大厂7月业绩都已有大幅增长。近期A股经历显著回调，但苹果产业链相关个股仍能表现逆势上行，可见市场仍对基于苹果产业链景气度表示认可，市场回调后苹果产业链投资价值进一步强化。历史经验，在过去历次苹果发布会前15-30个交易日期间，相关个股股价会有较好表现。