除周期走强、产品涨价带来的业绩增厚以外，传统的“白龙马”同样是业绩增长的突出板块，这也支撑起了今年以来的“二八行情”甚至是“一九行情”。与绩优板块、绩优个股的鲜亮表现对比鲜明的是，创业板等成长股近期遭遇“戴维斯双杀”，上半年业绩频频告急。

创业板遭遇的业绩“滑铁卢”，让市场看到了成长机会的“孱弱”。西南证券7月17日发布的研究报告显示，创业板业绩已连续四个季度持续下滑。西南证券指出，在创业板中，温氏股份净利润占整个板块的比重非常高，将温氏股份剔除后，2017年上半年业绩预告增速由先前的6.9%上升为24.4%。虽然绝对数值发生明显上升，但同口径比较结果(即将每个报告期温氏股份均剔除)显示创业板的业绩依旧呈现持续下滑态势，只不过下滑幅度有所收窄。未剔除温氏股份前创业板2016年年报、2017年一季报、2017年上半年预告的业绩增速分别为36.9%、11.2%、6.9%，剔除温氏股份后创业板2016年年报、2017年一季报、2017年上半年预告的业绩增速分别为31.0%、26.8%、24.4%，亦呈现逐步回落态势。

事实上，创业板龙头们正在经受的“业绩杀”煎熬更甚。国开证券分析师孙征指出，创业板市值较大的20家上市公司中，温氏股份上半年业绩预告大幅下降77.86%，东方财富预降34.68%，业绩预降30%并预告股东减持，一系列业绩方面的问题令创业板成长股光环褪色。以东方财富为例，公司公告称，受市场景气度下降等综合因素的影响，金融电子商务服务业务收入同比较大幅度下降，报告期内，公司金融数据服务业务收入、互联网广告服务业务收入同比大幅下降；在发布业绩预减和股东减持的公告后，已经引来机构资金的抛售。

业绩不给力，自然带来创业板公司估值的崩塌，“业绩杀”带来“估值杀”，创业板公司正在重塑成长机会的估值体系。资料显示，6月中下旬以来，世名科技、欧普康视等成长个股出现没有明显征兆的大幅下跌。其时，这些公司既没有业绩预警，也没有其他基本面的明显利空，唯一的共同点是估值偏高。“近期，创业板等成为闪崩个股的集中区域，甚至有向部分业绩尚且可以的个股蔓延势头，这一信号显示市场资金调头转向的大趋势已经确立，创业板等成长机会已经被剔除出大资金的首选范围，创业板将持续经受痛苦煎熬”。上海一家私募投资机构人士表示。

站在当前的时点，机构在中报行情上，正在“一手掘金、一手排雷”。在掘金方面，周期股、涨价股等绩优机会，自然不会放过，但是在关注上述机会之余，不忘风险控制，“审慎参与”成为很多机构的基本准则。事实上，当前市场对于周期走强、产品涨价带来的业绩增长等机会，存在着明显分歧。查阅资料发现，有部分机构认为，当前不少行业的涨价潮背后是周期的复燃，部分行业将持续进入强周期，持续获得价格上涨的红利。但是，也有部分机构认为，周期板块的上涨是由于预期差修复，在当前的宏观经济背景下，一些行业政策等因素带来的影响，很难说具有持续性，短时间的涨价潮背后的支撑逻辑并不稳固。有分析人士则指出，随着行情的演绎，未来一段时间市场将从半年报行情的主线，逐渐转向对下半年业绩释放空间预期的追逐，关注重点将从上半年业绩转向未来可持续性。

“掘金排雷”双管齐下

在成长机会上，“排雷”成为首当其冲的重点任务。海富通国策导向基金经理施敏佳表示，今年以来的投资逻辑大多遵循“业绩为王”主线，创业板公司过去几年依赖大规模收购兼并业务扩张的光景不再，一旦传统业务业绩不达标，股价必然遭遇重创。因此，综合政策面和技术面因素，对创业板短期内持谨慎态度。