7月3日，中国农业发展银行共发行了160亿元“债券通”金融债，并特地安排了两场发行。

其中，首场在上午进行，面向境内外投资者发行的1年期、3年期和5年期数量各50亿元，总量150亿元，收益率分别3.6538%、3.9957%和4.1044%，较上一日收益率水平分别低32BP、13BP和7BP，首场认购倍率分别为10倍、10.6倍和9.32倍，认购倍率创了该行的历史新高；而专门面向境外投资者追加发行的10亿元债券，品种分别为1年期和3年期，规模为各5亿元，整体认购倍率则为2.52倍。

为了此次发行，农发行可谓不遗余力，在年度金融债券承销团基础上，聘请交通银行、中国银行、建设银行、农业银行、汇丰银行、渣打银行、工商银行作为特别承销商；境外聘请中银香港和渣打香港作为联席全球协调人；聘请汇丰银行、建银亚洲、农银香港、交银香港、工银亚洲、建银国际、农银国际、交银国际担任跨境联席顾问。

21世纪经济报道记者从农发行处获悉，最终境外投资者全天的认购量为21.5亿元，意味着境外投资者通过“债券通”在150亿元的发行份额中，“抢”走了11.5亿元。

据悉，7月3日当天，共有7个发行人公布“债券通”一级市场试点项目交易信息，包括国家开发银行、农业发展银行的政策性金融债试点项目，以及三峡集团、中国联通、中铝集团等的非金融企业债务融资工具试点项目。

其中，国开行将于7月4日公开招标发行1年期、3年期和10年期固定利率“债券通”金融债券，合计不超过200亿元，为同类品种中最大发行规模。国开行7月3日已开始向全球投资者收集定单。

国开行的承销团队亦属“高配”，聘请了8家境内机构作主承销商，并由境内38家机构组成承销团；境外聘请汇丰、建银亚洲、三菱东京日联银行香港分行、星展香港、交银香港、农银香港、工银亚洲、中银香港、中银国际及渣打等10家机构作为跨境协调人。

“南向通”尚无时间表

对于市场关注的何时启动“南向通”，潘功胜坦言，目前尚无明确时间表，“需要根据‘北向通’运行情况以及市场需求进行实时评估。”

他指出，现有的海外投资者可以通过合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）以及去年开放的中国银行间债券市场合格机构计划（CIBM）三个渠道投资内地债市，“债券通”将提供更便利的渠道，但与现有的进入渠道“并行不悖”。

IHS Markit亚太区指数业务主管Randolf Tantzscher向本报记者表示，“债券通”开通的境内市场为场内市场，而在香港以及很多国际市场，场外交易则是债券市场的主要交易平台，在交易所挂牌的债券很少，因此，开通南向债券通面对一定的技术问题。

不过，7月3日，中金发表报告称，“债券通”的“北向通”有望进一步降低合格境外投资者参与中国债券投资的交易成本和交易“门槛”，且隐含跨境资金流动的交易成本较低，预计“南向通”有望在今年适时推出。

同时，在全球主要发达市场债券收益率持续低企的背景下，中国境内债市规模日益庞大、收益率具有吸引力，正吸引越来越多的海外投资者加入。

根据央行的数据显示，截至今年5月底，已有479家境外机构投资者直接进入内地银行间债券市场，债券投资余额超过8000亿元。