昨日沪深两市继续延续前几天低迷的走势，开盘即双双跳空低开，其中沪指直接跌破半年均线的支撑，两市均一路震荡走低。午后市场在次新股、环保等板块的轮番拉升下，开始逐步震荡反弹走高，但无奈市场没有明显热点出现且成交量能不足，最终维持低位震荡格局，成交量较前一日有所放大。从板块上来看，次新股、环保、银行等概念题材涨幅居前，煤炭、有色、钢铁等概念题材领跌。值得关注的是，本周央行公开市场将有1900亿逆回购到期，2345亿MLF到期，市场焦点为周二到期的2345亿MLF，而周二已过，短期资金紧张的局面或暂时性的缓解，并且央行两天保持资金净流入的状态，也在为市场注血。

最近银监会10天发布了7份监管文件，一系列的改革政策出台引起市场热议。这七大文件针对银行涉及的细分领域也非常广，包括了实体经济、监管处罚制度、防控风险，防“三套利”、校园贷、现金贷、购房等等。我们认为银监会密集出台的监管政策贴合了当前金融风险情况与国家政策导向。今年的《政府工作报告》明确指出：“当前系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融等累积风险要高度警惕。稳妥推进金融监管体制改革，有序化解处置突出风险点，整顿规范金融秩序，筑牢金融风险‘防火墙’。”因此随着银行理财业务融入宏观审慎评估体系，我们认为未来银行理财业务将会受到影响。从目前整个市场上新增的银行理财产品来看，很大一部分其实都是委外投资，我们知道委外投资的收益是要高于银行发行的同期限理财产品，所以这在一定程度上吸引到了不少用户。但是值得我们引起重视的是，银行理财委外投资业务存在着责任与义务不明确的隐患，一旦出现问题委托方与银行很可能会相互推诿，最终损害的还是广大投资者的利益。基于此，我们认为随着银监会监管政策的不断出台，相信银行理财行业的发展会逐渐趋于理性，在参与者与监管者的共同努力下，未来整个行业一定会健康发展。

上周末证监会针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为公开处理了16起案件，这些案件的主要特点有三点：一、恶意利用“次新股”概念和股票盘面小、市盈率低的特点，通过多个账户集中快速拉抬股价，引诱市场跟风，引发个股价格暴涨暴跌；二、成批使用地域特征明显的账户，利用短期资金优势，通过盘中拉抬、封涨停、对倒等多种欺诈手法，在短时间内轮番炒作多只股票，“团伙化”特征明显；三、有的上市公司及其控股股东、实际控制人、高管人员等利益关联方非法操纵信息披露内容和节奏，与市场机构内外结合、明暗结合、虚实结合、真假结合，联手操纵公司股价，意图通过高位套现进行非法牟利。受此消息影响，从上周开始截止昨日有很多股票出现诡异的闪崩，例如清源股份、宁波精达、凯恩股份等，而我们通过研究资金的痕迹发现这些闪崩的股票主要集中在温州本地营业部，以上均为“温州帮”常用席位，这不禁让我们猜测“温州帮”可能已经被监管部门注意到了。证监会正在严厉打击市场炒作、哄抬股价行为，这个风险可能被资金方注意到了而集体出逃。因此，鉴于最近证监会严打股价操纵行为，我们建议尽量回避以上涉及的个股与相关板块。