从已公布的数据来看，开年经济基本面企稳。尤其近期民间投资出现明显回暖势头，显示民间制造业企业投资热情回升，企业微观盈利端或继续改善。流动性方面，央行继美联储加息后小幅上调逆回购以及MLF利率，从绝对值上来说幅度并不大，但再次彰显货币政策的稳健中性，市场仍处于韧性加强的存量博弈状态。近期的市场反应出现小幅背离，美联储加息反而刺激股债齐涨，或许是情绪面上的一种宣泄，因此也需要防范反应过激可能带来的震荡。对于前期涨幅较大的板块及个股建议将浮盈及时转化为盈利，落袋为安。而市场在分化与分歧下，短期仍然以震荡为主旋律，对投资者来说，则更需要耐心了。