2016年我国企业在“一带一路”沿线61个国家新签对外承包工程项目合同8158份，新签合同额1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%，同比增长36%。虽然对接一带一路的区域主要在中西部，但从2017年各省(市)的政府工作报告内容看，全国30个省、直辖市或自治区均对“一带一路”战略有或多或少的部署。

当下“一带一路”战略正处于前期基础设施建设期，民生证券建议主题机会建议主要围绕三条主题链：一是国际设施工程链(海外业务兑现)、国内区域基建+产能链(供需缺口)；二是出口贸易链，如具有国际相对优势产品贸易(商品贸易流通、纺织服装出口，高端机械制造等)；三是相关配套(包括航运、物流).

目前，央企仍然是“一带一路”的主力军。从央企走出去情况及相关大项目102个央企公布的一带一路进展情况，设施和联通方面进展最快。

其中建筑央企是一带一路在基础设施领域的重要载体，其实力和国际影响力决定了微观层面的执行力。数据显示，2016年我国对外承包新签合同规模首次突破2000亿美元，达到2440亿美元，同比增长16.2%，创2010年以来新高；“一带一路”沿线61个国家新签对外承包工程新签合同额1260.3亿美元，占同期我国对外承包工程新签合同额的51.6%，同比增长36%；大建筑央企显著受益，国际化程度不断提升。2015年中国交建（行情 研报）、葛洲坝（行情 研报）、中国化学（行情 研报）、中国电建等央企海外订单占比分别为24.0%、38.3%、28.4%、30.4%，收入占比分别为18.6%、21.4%、20.4%、24.6%，国际工程已经成为业绩增长重要一极。根据已经公告的业绩情况，2016年中国中铁（行情 研报）、中国中冶（行情 研报）、中国化学、中国电建海外订单增速分别高达49.6%、39.5%、87.7%、18.1%。2017年建筑央企的海外订单有望延续强势。

另据ENR国际承包商250强的统计数据，2009~2016年期间，中国企业入围数量从54家增加到65家，主要建筑上市企业的排名大幅提升，2016年，中国交建晋级三甲(2009年19名)，大幅上升14位，中国电建、中国建筑（行情 研报）、中国中铁挤进20强，分别位列11、14、20名，而中国中冶、中国化学等制造业产业链的企业排名也大幅提升。

关注PPP项目拉升订单的公司

一带一路对建筑行业估值具有显著的提升作用，建筑行业处于一带一路与PPP交叉口。那么有着PPP和一带一路双重概念的公司将会带来更大的估值提升机会。

“一带一路”的基础设施存在较强的公共属性，符合PPP的投资范畴；另外PPP模式能够在政府和社会资本间建立起一种合作伙伴机制，资本参与形式和渠道更多样化，利于在投资缺口较大、财政压力大、不确定性较高的沿线国家施行。“一带一路”与PPP两者存在优势互补。而我国已有海外PPP模式已经取得一些经验，例如截至2015年中国交建在8个国家推进PPP项目，投资总额近90亿美元。且海外PPP模式正在逐步成熟和积极推进。