鸡年的首个交易日，A股未能延续节前的涨势实现开门红，反而是走出了艰难的低位震荡，这确实为新年的行情蒙上了一层阴影。不过，从一个历史规律来看，后市依旧值得期待。

据统计，过去15年(2002年-2016年)，春节后A股大概率上涨--春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%！可见，节后红包并不是空穴来风，高达八成的上涨概率表明市场下个礼拜具有更高的可操作性，我们也不必为今天的阴跌而自乱阵脚、失去方寸。

不难发现，A股开市开在了一个相当尴尬的时间节点上--这边厢是特朗普各种捣乱，引来了全球股市的普跌；那边厢是央行全线上调逆回购中标利率，简而言之是变相“加息”。原本过节期间没有重大利好，资金的回流就不可能一蹴而就，现在消息面整体偏空，自然使盘面低迷。

不过，正如我们广州万隆午评时提及的，虽然短期央行去杠杆的意图明显，但纵观全年，一季度是传统的信贷高峰，加上节后资金的逐渐回流，市场资金面紧张的风险将会逐步释放，大盘仍有企稳震荡向上的可能。加上2月正是两会召开前夕，各项重磅文件或将开始密集出台，比如讨论已久的中央“一号文件”，也是能点燃炒作热情的导火索。所以，对于后市，即使不能大幅普涨，差异化的结构性机会也不会缺席。

总的来说，节前所强调的“超跌过后什么都能反弹”的窗口已经过去了，后市个股将进一步分化，因此要把握这若隐若现的行情，还是只能抓住大方向。朋友们可以重点关注三条主线：

1、军工这一类高估值，但是有稀缺性有改革属性的，仍然会有较大机会，时间窗口在1季度的大飞机首飞和两会的军费预期，回踩均线或者是一个不错的介入机会；2、充电桩近期利好催化较多，但在下跌过程中，存在利好因素被忽视的现象，修复的迫切性较高，短期市场继续向下或者有较强的反弹动能；3、OLED是继锂电池之后，明确将加产能的领域，也是最有可能复制去年新能源汽车板块行情的领域，虽然曾经大炒作过，但是未来恐怕会换一批标的再炒，必须高度关注。

巨丰投顾：增量资金入市预期逐步加大 逢低可逐步加仓四类标的

【今日小结】

全天看，两市小高开，开盘后在外围市场走低以及不利因素影响下小幅跳水，并震荡走低。沪指盘中跌破5日均线探底20日均线后回升，而深成指表现相对坚挺。午后，部分题材股开始活跃，股指震荡回升，但力度较弱下始终未能翻红。

【下周策略】

今日，两市高开低走，迎来“开门绿”。盘面上，外围走低以及负面消息影响指数走低，保险板块大跌下，权重股表现低迷，而中小创业板小幅震荡下，两市仅有军工航天、黄金等表现抢眼；消息上，央行今净回笼700亿，逆回购利率跟随MLF上调10基点。节后资金到期压力较大，市场金融管控趋严，货币宽松环境已经大不如前；技术上，股市继续缩量，盘中跌破5日均线后小幅收复。短期还有回调空间，但力度较为有限。总体上，新年的经济数据向好下，股市支撑明显。而在增量资金预期逐步加大下，市场结构性上涨行情仍值期待。短期看，外围不确定性以及国内监管严格下，市场还有反复，但中期筑底向好局面依旧。节前我们提出的“节后抄底三步走中”，明确提出节前指数缩量上涨需要减仓，而节后缩量下跌需要加仓。目前，股指展开缩量下跌，这里继续观望等待再次回落中予以分批低吸，重点可关注军工、国企改革、高送转以及金属类标的股。

【操作关注】