本次折算率调整后，静态市盈率在300倍以上或公司业绩亏损的股票，将不能折算为融资融券保证金。但按照新老划断原则，对新规实施前(12月9日收市前)已开仓的合约，投资者不需要因本次规则调整导致的保证金不足进行平仓或追加保证金，并可按照相关规定及合同约定办理展期。

同时，为便于实际操作，上海、深圳证券交易所均要求证券公司于每周最后一个交易日收市后根据股票静态市盈率，按规定对其可充抵保证金证券折算率进行调整，调整后的折算率于下一交易日起实施。

低估值个股不断加入两融队伍

据记者了解到，近期融资净买入额排名居前的板块均是蓝筹板块，此类板块仍是融资客主战场。今年以来,宏观环境并不稳定,国内外风险点较多,然而当卖方和公募机构都在纠结企业盈利回升是否持续,或者流动性是否边际收紧的时候，上证指数已经默默地创下新高。

这背后的原因就在于长线配置型资金不断入市驱动整个A股估值中枢的提高，长线的配置型资金包括产业资本、沪股通、社保、养老金、险资等。配置性资金的配置主流品种是蓝筹板块，而“智者所见略同”，融资客也恰恰将主攻方向放在了蓝筹板块。

交易所表示，此次折算率调整，可提高融资融券担保物质量，进一步降低融资融券业务风险，有利于引导投资者理性投资、价值投资。而大部分市场人士则认为，将静态市盈率在300倍以上或公司业绩亏损的这类股票折算率下调为0，将大大影响炒作高估值题材股和垃圾股的预期收益，反过来提升蓝筹股的吸引力。

同时，两大交易所还同步扩大了融资融券标的股票范围，将标的股票数量由现有的873只扩大到950只，其中，上海证券交易所的标的股票由485只增加至525只，深圳证券交易所的标的股票由388只增加至425只。上述调整将自2016年12月12日起实施。

本次扩大范围增加标的股票77只，新增的标的股票主要为市盈率较低、流通市值较大、交易较为活跃和市场表现较为稳定的股票。

同时，上海、深圳证券交易所将建立标的证券定期评估调整机制，每季度末对标的证券进行一次双向调整，及时剔除不符合条件的标的证券，并调入符合条件的优质证券，维持标的证券数量的稳定性，同时有效优化标的证券结构，便于投资者控制风险。而这将在很大程度上对个股走势带来影响。

什么是可充抵保证金证券折算率

可充抵保证金证券折算率，是指可用于充抵保证金的证券折算成保证金金额的比率。证券公司向客户融资、融券，要向客户收取一定比例的保证金。除现金外，保证金可以用上市股票、证券投资基金、债券、货币市场基金等证券充抵。可充抵保证金证券折算率，决定了投资者提交的可充抵保证金证券，能折算成多少保证金。