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高送转预案炒作枪声响起 监管层紧盯高送转
作者:jincvip 更新时间:2016-11-23 9:41:47 点击数:
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深交所周一表示,重点监控高送转预案等事项,周二即发函关注瑞和股份、永和智控的高送转方案。

另外,上周曝“乌龙”高送转的山东华鹏,21日晚间预披露高送转方案后,也收到上交所的问询函。对此,有分析称,如果市场持续疯狂炒作,可能会引发更大力度的监管。

高送转效应值得关注

由于A股市场存在显著的高送转效应,不少券商建议,投资者如果想参与,由于高送转公司股价的相对表现时点往往发生在预案公告日之前,所以应对可能进行高送转的公司做量化预测,提前布局是较为适宜的操作策略。

国金证券认为,高送转之所以在成为投资主题中必关注的一块,其中的原因有以下两点:一是高送转上市公司通过送转股票向市场传递未来业绩将保持高增长的积极信号。二是高送转上市公司通过送转股降低公司股价,提高股票流动性。数据上看,“高送转”股票在下一年的业绩表现要比“非高送转”股票(送转股比例小于1)要好,净资产收益率下降的幅度相对较小。从超额收益来看,其认为,一季度末、二季度中、四季度是高送转行情的高峰期。

中金公司则提醒,近年高送转行情有三点变化:

一是高送转行情的启动时间有所提前,送转力度明显增强,市场的反应幅度也有所提升。具体来看,每年第一家上市公司预披露高送转方案的时间已经从1月13日(2011年报期)提前至11月18日(2016年报期).

二是高送转个股平均送转比例从2013年每十股送转8.2股提高到2015年每十股送转11.1股。

三是预披露日后10个交易日,高送转个股相对市场的平均超额收益也已经从2012年报期的2.8%上升至2015年的7.7%。总体来看,年末高送转行情的关注度明显提升。

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