我之前指出，春节之后，底部逐渐抬高，可以叫做慢牛行情，当然慢牛的走势比较磨人的，上升的速度比较慢。如果美联储这次选择加息肯定会冲击各个风险资产，有可能造成美国股市和欧洲股市的下跌，从而拖累A股的表现。而美联储这次没有选择加息，全球投资者就有了喘息的时机，从而提高对风险资产的偏好。而欧洲央行和日本央行保持放水的状态，在全球大多数央行保持放水的状况下，以股票市场为代表的风险资产会再创新高，其实美联储在决定是否加息时，是会考虑到对全球市场冲击的。我对投资者建议就是，可以等待靴子落地，在市场震荡的时候，选择一些优质的蓝筹股进行配置。在慢牛行情不能频繁操作，不然只能造成损失。

三季度经济企稳苗头，不足以支持加息决议

美国三季度经济有些企稳，但是仅仅是有一些企稳的迹象，经济是不是能持续走强，仍然有很多不确定性。美联储仍然需要再观察一个季度，到年底才能决定是不是加息，这样的话对市场的冲击比较小。目前经济刚刚有一些经济复苏的势头，如果马上加息肯定会改变市场预期，从而导致经济增速的回落，相当于将经济复苏的势头扼杀在摇篮里了。美联储肯定是先考虑对经济发展是不是有利，这是首要问题，所以不会在经济复苏刚刚出现一些苗头，出现企稳的时候进行加息，而到了12月份可能是更加完美的契机。

利率为逆向调控工具

美国是否加息，对经济增长一种逆向调控，经济低迷的时候通过宽松的货币政策刺激经济增长，经济过热的时候通过加息避免经济过热，这是一种逆向调整的工具。而现在美国经济逐渐从危机中走出来，没有像之前的一些观点会陷入持续的衰退。但是现在美国经济还没有到过热的状态，这时候采取加息打压，还没有这样政策必要。根据宏观经济学的观点，经济低迷时通过降息来刺激经济是比较困难的，但是经济过热通过紧缩银根来打压效果是非常明显的。这就好像，通过缰绳可以使马把马车拉走，马通过缰绳倒车则是很难实现的。在经济过热的时候，再通过收紧银根打压效果会更好，而不是在经济刚刚复苏的时候。