从供需关系和货币水平上，房价本不至于这么高，只是一线城市天然具备了吸引最有钱人来开公司等条件，ZF的行为模式表示他们对房地产降价是零容忍，每次购买者都赚到钱，踏空者都倒霉，心理预期不断被强化。再加上一线城市的居民总是关注一些M2之类似是而非言论推波助澜，房价就涨到了这个水平。

现在我们要判断的是这个游戏能长久的玩下去吗？以什么方式收场？

长久玩下去，房价涨涨涨，房价现在1000万，每月要还3.9万，以此类推，再涨一倍的话就月供就要达到7.8万，总有大部分人都换不起的时候。这时，房价就难以为继了。

还有一种观点认为，中国选择让货币激烈贬值，到日元计价水平之后，这些房子看起来就不怎么贵了。姑且不论这种贬值导致严重的社会和经济问题，即使是忽略这些问题，那么大部分房价比较低的地方咋办？由于巨大的供应量，大部分城市房价无法涨到日元计价的水平，卖不出的大量房产就成了负资产。房地产就成了一个彻底赔钱的买卖，同样也会发生巨大的债务问题。

这样就面临着一线城市泡沫破灭还是三线城市破产的问题。最终可能是一个折中的结果，房地产泡沫部分破裂，货币一定程度的贬值，比如贬值一倍，而不是到日元的水平。在一线城市破产和三线城市破产之间，选择一条中间道路是较为理性的方式。

房价，其它都是诱因，心理是杠杆。