华工科技（000988）:激光设备销售大超预期 整体业绩高增长值得期待

考虑到激光设备的高增长以及其他业务板块的情况,我们小幅上调了公司的盈利预测,预测公司2016-2018年的收入分别为32.90/41.50/51.60亿元,同比增长25.6%/26.1%/24.3%,净利润为2.40/3.16/4.02亿元,同比增长58.9%/32.0%/27.23%,EPS为0.27/0.36/0.45元。

投资建议

我们认为公司的新一届管理层具备优秀的能力和较强的动力做大企业规模,同时其前期的技术积累有望逐步转化为产品和市场,公司内部的资源整合也逐步显现成效,加上激光加工设备、光通信、传感器等行业下游需求回暖,未来几年公司的业绩增长确定性较高,且具备较大超预期的可能性。目前股价2016-2018年的PE分别为71倍、53倍和42倍,我们维持公司的“买入”评级,6-12个月目标价为22元。