卓创资讯：到8月4日24时新一轮成品油调价窗口开启之际，预计国内汽柴油价格将迎来下调，每吨下调幅度在150-180元左右。

机构解析：周三热点板块及个股探秘(附股)

1、食品饮料行业周报：基于股息率和确定性 继续推荐白酒及食品龙头

我们认为目前时点对食品饮料、对白酒可以更有信心。当前乐观的6大理由：1、机构配置低，上周公布的基金二季度末数据显示，板块仍处于低配，白酒处于标配。结合我们路演情况，由于前期涨幅明显，很多机构投资者在7月降低了食品饮料特别是白酒的配置，目前食品和白酒都应处于低配状态；2、中报风险已部分消化，金种子业绩预告让市场重新认识并预期白酒中报，市场目前对中报已有合理预期；3、板块尤其白酒在景气度向上的年份，三季度都会迎来估值切换，超额收益明显，目前白酒及食品龙头2017年PE 普遍不到20x，估值切换有空间；4、旺季及下半年白酒龙头将持续超预期，茅台目前一批价全面站上950元，四季度有望提前执行17年计划量，五粮液预期提价，国窖1573仍在停货待涨；5、股息率和分红率角度，白酒龙头和食品龙头具有很强吸引力，双汇发展股息率5%以上为板块最高，白酒公司近两年分红率呈上升趋势，2015年已有8家白酒公司分红率达到50%以上，食品龙头双汇、伊利、海天等分红率也都在50%以上；6、深港通实施后，将利好消费品尤其泸州老窖、五粮液、洋河等白酒股。

从股息率推荐的角度，我们主要以两个思路，一是历史分红率和股息率较高的品种，推荐双汇发展(股息率5%以上，去年分红率90%，近三年分红率70%以上)，洽洽食品(股息率2.8%，历史分红率70%)；二是未来预期分红率有提升空间，并且利润增速较快的品种，白酒龙头分红率呈上升趋势，推荐泸州老窖、五粮液、洋河股份、贵州茅台，食品推荐伊利股份(股息率2.8%，分红率60%).

目前食品饮料板块2016年动态PE25.02x，溢价率55%，环比上升5%；白酒动态PE22.72x，溢价率41%，环比上升4%。

本周推荐略作调整，增加双汇发展。

核心推荐：泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、顺鑫农业、洋河股份；伊利股份、双汇发展、好想你、承德露露、洽洽食品。(申万宏源 吕昌)

2、农林牧渔行业周报：疫苗新政有利于市场苗龙头企业

投资建议：

动保：上周农业部和财政部发布了《关于调整完善动物疾病防控支持政策的通知》：1)高致病性蓝耳、猪瘟退出强制免疫，改为对符合条件的养殖场实行“先打后补”，逐步实现养殖场户自主采购、财政直补，其他养殖场继续实施省级疫苗集中招标采购，各地根据实际情况开展防治工作。2) 布病、包虫病在重疫省份纳入强免范围。方案自2017年1月1日实施。我们认为：1)猪瘟蓝耳退出招标范畴有利于高品质疫苗企业销售。猪瘟猪蓝耳作为必打品种，市场规模大，政府招标苗的退出，将会改变这两个疫苗的市场竞争格局，拥有高品种的疫苗企业将会扩大市场份额。重点推荐：中牧股份(猪瘟蓝耳二联苗)、普莱柯。2)布病纳入强制免疫，有利于生物股份。生物股份与法国诗华合作研发的布病疫苗是首个采用S2毒株，主要针对羊的免疫，目前效果反应较好，并且该苗并没有其他有力的竞争对手。