收购江苏锦明拓展机器人本体及系统集成应用。公司拟收购的江苏锦明主要从事机器人本体及系统集成,下游应用领域包括玻璃、汽车、食品、电子等行业。锦明的装配事业部提供的产品主要服务于3C领域制造及锂电生产企业,为其提供机器人精密装配生产线和锂电池生产线,产品应用空间较大。

目前,相关收购方案已经股东大会审议通过,后续推进国防科工局批准及证监会核准。

盈利预测。

我们预测2016-2018年公司营业收入6.33/9.55/11.93亿元,分别同比增长15%/51%/25%;归母净利润36/95/112百万元,EPS分别为0.21/0.55/0.65元(考虑公司收购江苏锦明后总股本增加至约1.73亿股)。

投资建议。

我们认为公司数控系统产品在3C领域实现放量增长,带动整体营收实现增长,扣非净利润同比增加,主业年内有望实现扭亏为盈;合资设立的武汉智能控制工业技术研究院可助力公司开拓新能源汽车配套新增市场;收购江苏锦明拓展机器人系统集成应用,下游包括3C制造和锂电设备,市场潜力巨大。我们维持公司“买入”评级,未来6-12个月目标价34-36元。国金证券