安科生物2017年度:业绩保持高速增长,精准医疗布局完善

安科生物 300009

研究机构：上海证券 分析师：杜臻雁 撰写日期：2018-03-01

业绩延续快速增长

2017年,公司实现营业总收入为109,626.83万元,比去年同期增长29.09%;归属于母公司普通股东的净利润为27,604.11万元,比去年同期增长39.91%。公司加大研发投入,产品不断改良升级,基因工程药物、生物检测试剂盒及检测服务、中成药、化学药物等主要经营业务继续保持良好发展趋势,整体业绩继续保持了快速提升。

主要产品生长激素有望继续保持高速增长

随着消费升级、生长激素渗透率的提高,生长激素行业快速发展。

作为国内生长激素行业的龙头企业,受益于行业的高景气发展,公司近几年业绩保持了较快增长。粉针有望继续保持快速增长,水针纳入优先审评,今年有望获批上市,长效制剂的III期临床试验也在顺利推进,随着未来水针和长效制剂的上市,公司生长激素产品线将进一步丰富,盈利能力也将持续提升。

精准医疗领域布局不断完善

公司从2015年开始进入精准医疗领域,经过几年的发展,已经形成了在基因检测、细胞免疫治疗、生物单抗类药物等前沿领域的全方位布局。博生吉安科提交的CAR-T疗法“靶向CD19自体嵌合抗原受体T细胞输注剂”临床试验申请已获得CFDA受理,进度国内领先,并与德国默天旎生物技术有限公司签订合作备忘录,建设全自动CAR-T细胞制备工厂。曲妥珠单抗生物类似物的研发也已进入III期临床,有望在国内率先上市。今年1月收购VEGF单抗项目,使公司生物药研发管线进一步完善。

风险提示

产品销售不及预期、研发进度不及预期、行业政策风险等。