用友网络受让民太安保险经纪60%股权事件点评:控股民太安保险经纪,金融服务业务版图再扩张

用友网络 600588

研究机构：新时代证券 分析师：田杰华 撰写日期：2017-12-22

事件

12月18日晚,公司公告:公司拟出资59,760,000元人民币受让民太安保险公估集团股份有限公司持有的前海民太安保险经纪有限公司60%的股权。

民太安保险经纪已初步搭建完成遍布全国的服务网点,在城市公共安全、民生基建和新能源三个专业领域深挖细作,旗下拥有互联网自营平台

标的公司民太安经纪是首批进入前海现代服务业合作区的保险经纪机构,目前已经初步搭建完成遍布全国的服务网点,民太安经纪在城市公共安全、民生基建和新能源三个专业领域深挖细作,致力于成为细分市场专家,为众多客户提供风险管理和保险服务。同时民太安经纪旗下的互联网自营平台“家家365”,强调技术创新和服务能力,专注于提供家庭保障和保险服务。民太安经纪2016年实现营收16,666,994.96元、净利润334,319.11元,2017年前三季度实现营收19,675,691.15元,净利润-1,094,380.84元。

公司金融服务进一步丰富,可为客户提供优质的保险经纪与风险管理服务

当前公司旗下金融业务主要包括(1)企业支付业务、(2)面向小微企业主及个人的互联网投融资信息服务业务和(3)供应链金融业务,本次股权受让后,公司将控股民太安保险经纪公司,新增保险经纪业务:①通过借助经纪公司的经营优势和风险管理能力,公司可以向客户提供高契合度、优性价比的保险保障和风险管理服务,降低客户风险管理成本,为公司客户提供更加全面和优质的金融服务;②通过高效、便捷的互联网保险服务平台,公司可以为企业客户及企业员工客户提供从设计投保方案、选择保险公司、办理投保手续到协助索赔等保险全流程服务,精确触达客户风险管理与保险保障需求,全程为公司客户经营发展保驾护航。

本次投资后,公司将与民太安保险公估集团将在客户资源、产品服务、品牌协作方面互补共享

标的公司原控股股东为民太安保险公估集团,根据其官网信息,集团是2012年经保监会批准成立的中国第一家保险中介集团。民太安保险公估集团旗下还有民太安财产保险公估公司、民太安风险管理研究院、民太安信息技术公司、民太安汽车服务公司、民太安健康管理公司。公司通过本次投资,可以更好发挥与民太安保险公估集团在客户资源、产品服务、品牌协作方面的互补共享,为公司发挥金融服务优势创造更加广阔的业务发展空间。

投资建议

公司3.0战略以软件和云服务满足企业IT需求,进而切入到企业金融环节,实现信息流和资金流的融合、数据的变现,本次控股民太安保险经纪进一步丰富金融服务业务版图,对公司3.0战略的实现有积极意义。预计公司2017-2019年EPS分别为0.28、0.44和0.55元,维持“推荐”评级。

风险提示:业务进展不达预期,业绩不达预期,政策风险,竞争加剧。