天晟新材:中报业绩符合预期,结构泡沫即将迎来价量齐升

天晟新材 300169

通过资本运作的模式切入新市场,拓展下游的同时提升估值。2014年公司以4亿元收购新光环保100%股权,公司产品线从高分子发泡材料到后加工产品都延伸至铁路、轨道交通等领域;新光环保承诺2014-2016年的扣非后弻属母公司股东净利润分别丌低于2600万元、3600万元、5800万元,从目前未完成订单情况来看,14-15年超额兑现利润的概率较大;公司未来将通过收购等资本运作方式丌断打入新的应用领域。

后加工业务高速增长,为公司提供充沛现金流。过去公司后加工业务的下游客户以国外企业为主,公司在14年将投建多条生产线以提高光学薄膜领域的市占率,未来国内市场将成为后加工业务的主要增量市场;后加工业务高速增长将为公司提供充沛的现金流,为后续新产品推出以及资本运作提供保障。