并购市场方面，年内仅300亿元以上百亿房企已完成及正在进行中的并购案例已近100起，占行业并购数量的七成以上，核心目的在与通过直接并购布局新的城市和市场，抢夺优质资源，实现规模的加速跨越。其中对房地产公司的兼并收购也是大型百亿房企加速规模增长的“杀手锏”。

从未来发展前景来看，百亿企业目前主要深度挖掘细分领域的增量市场及房地产存量蓝海。增量方面，主要是把握政策机遇，发展高度契合国家发展战略的特色小镇、轨道交通物业等;存量方面，主要是加速社区服务、长租公寓、共创办公等业务的发展，并通过轻资产运作提升规模扩张等。

问题4：百亿军团内部企业存在哪些差异?

我们认为，不同阵营企业的发展重点和成长路径均有所差异：

三家超级阵营企业“越大越快”的趋势显著，主要以广泛的市场布局、丰富的产品结构和强劲的营销手段精准把握了市场的主流需求。

销售额在1000-3000亿之间的第一阵营企业，尚待规模效应的持续发酵，主要受其布局、产品等方面定位相对集中的影响，目前发展速度在五个阵营中最低。目前，加速并购重组与轻资产化运营是该阵营谋划“大象起舞”的主要增长逻辑。

500-1000亿及300-500亿的第二、第三阵营房企，分别处于全国化布局初见成效、开启全国化扩张的发展阶段，继续以“做大”为核心，不断加速全国化规模扩张，储备一二线城市优质土地资源。

100-300亿的第四阵营企业房企主要为区域型房企或特色房企，销售额的区域集中度更高，此轮部分二线城市投资过热导致的下行预期将会造成部分企业的风险隐患。其中，部分企业拿地楼面价已超当前企业销售均价，亦潜藏了较大的财务安全风险。