2、企业管理层总试图维持一定的分红水平， 这种水平从长期看是公司可以达到和可以承受的。分红水平的高低，不过是所有者、管理者和公司利益相关者在重复博奕中的均衡结果，而高分红则往往不过是杀鸡取卵式的一次博奕的均衡结果。值得警惕的是分红的涨落对投资者的信息传递是高端不对称的，降低分红水平会对投资者的心理以毁灭性打击，故实际情况中分红逐年下降的现象极为罕见。Lintner于1956年对28家企业的调查和稍后（1968年） Fama（6）及Babiak（7）对201 家企业连续19年的跟踪调查结果都证实了这一点。

3、Elton和Gruber于1970年进行了股票市价和分红水平之间相关关系的调查，结果没有发现两者之间明显的相关性（8）。Black和Scholes1974年进一步证明高分红不意味着高股价，低分红也不意味着低股价。

1、股票10送8派1.6元，你有10000股票，送：10000*（8/10）=8000股，红利税按股票面值1元计征20%个得税：8000*1*20%=1600元

2、派1.6元：10000*（1.6/10）=1600

个得税：1600*20%=320元

实际你要交纳个得税=1600-1600-320=320

实际上，上市公司送的红利中，不会不够交税的，多数是送多的现金给你交税用，不会派1.6元，可能会派2元。

股票红利的计算是以股权登记日为准，不管你何时买卖了股票，只要股权登记日那天，你还持有可分红利的股票，根据当日持股数量之和，进行分红，不是分别计算，千万别被误导了。