如果提及绿地的主营业务是什么，你大概可以讲出超高层建筑、海外投资，也许还会加上一句，绿地超越了中国最大开发商万科。如果提问绿地的气质是什么，你能第一时间在脑海中搜索出准确答案吗？好像很难。

需要指出的是，上市后的绿地，似乎一下放缓了增长的步伐，在完成多元化布局的同时，上市前遗留下来的问题也暴露无遗，比如一直被人诟病的房屋质量问题，合作方的回款慢等。

就刚发布的绿地二季度业绩快报可以看出，今年上半年，绿地房地产主业实现合同销售金额1107.71亿元，同比增长34%。值得注意的是，排名前20强的房企中，上半年销售额平均增长速度是80%，全国平均销售额增长速度为42%。其中，有5家房企今年上半年增长超过100%， 新城控股 签约销售额增长144%，绿地34%的增速没有跑赢平均水平。

根据绿地相关人士介绍，商办物业对绿地销售业绩帮助较大。从上述人士的介绍可以看出，商办如果销售不佳，对公司业绩会有不利影响。

云峰债券违约拖累绿地评级

今年3月，有消息指出，云峰集团未兑付的债券余额高达66亿元，构成截至当时国内存续规模最大的一宗债券违约案例。对此，绿地方面发布声明，已经解除对云峰集团的股权托管协议，未对云峰集团所发债券提供担保，因此也不对债券偿付承担责任。

随后，著名评级机构穆迪对绿地控股债券评级为BAA，同时标准普尔将其评为BBB。有分析师认为，绿地控股房地产项目主要集中在二线城市，因此出售房地产库存的不确定性可能会损害公司流动性。

也有另一种声音认为，绿地如此疯狂扩张，风险也很大，一旦经济形势或者城市化进程没有预期好，绿地可能就会遭遇可怕的风险。城市综合体等商业不是建完就万事大吉，运营最关键。

另一方面，高企的负债，导致外界对绿地的资金情况表现出担忧。一连串的变化，让人们对于绿地的未来心生疑问。截至2015年底，绿地资产负债率高达88%，远高于同期房地产行业资产负债的平均值。

商办去库存难题

绿地办公物业当前遇到的问题，其实也是所有办公物业开发商共同面对的问题：供应量大于需求量，产品差异不明显，物业本身的价值完全基于所在地段。目前房地产市场已经十分理性，除了一线城市核心地段的投资物业升值潜力依然十分明显外，大部分办公楼的投资价值已经不如往昔。

第一太平戴维斯的报告指出，2015年，从供给层面来说，全国一线及主要二线城市均将迎来供给量攀升，但市场表现将呈现分化趋势。二线城市则将面临相对严峻的供过于求的考验。

整体而言，绿地的办公物业发展时间较长，自全国化道路开启时就是集团研究和投入的重点，并始终跟随市场需求和经济形势不断升级。

优淘城总裁薛建雄(微博)指出，绿地的超高层具有第一效应，可以满足三四线城市升级的需要。这种模式也可以提高绿地谈判的话语权。

虽说住宅销售速度快，但是绿地在商办上的问题也暴露无遗，由于缺乏运营管理，空置率很高，但绿地由于成本控制较好，售价也低，一直以来绿地都是走性价比路线。

薛建雄表示，由于绿地的商办面积都较大，故而销售进度放缓，一个20亿元的项目也就赚1亿元，如果有10%的货没卖掉，就等于资金全部套在了里面。

由于成本低，供应商回款慢，质量得不到保证。这种快开发、高周转的模式把风险和责任都转嫁给了小业主，小业主买的时候觉得占了便宜。商办物业的集中供应，导致写字楼市场的日子更不好过，空置率攀升早已成为常态。

由于来自三线以及商办物业带来的去化压力，绿地过去一年仅交出2301亿元的销售金额，较2015年初提及的2800亿元相去甚远。从短期来看，绿地去商办库存的压力未来依然很大。

世邦魏理仕的报告指出，今年二季度全国优质写字楼市场供应相对充裕，新增供应近200万平方米，较第一季度翻番。但由于市场或竣工验收更趋严格等原因造成部分项目延迟交付，导致同比下降37.5%。大部分市场空置率上行，攀升0.9个百分点至18.7%。

绿地集团介绍：

绿地集团创立于1992年7月18日，总部位于中国上海，22年来，始终坚持“绿地，让生活更美好”的企业宗旨，做政府所想、为市场所需，通过产业运营与资本经营并举发展，已形成目前“房地产主业突出，商业金融地铁等相关产业并举发展”的产业布局，在2014《财富》世界企业500强中位列第268 位，在上榜的中国内地企业中位列第40位。2014年实现业务经营收入4021亿元，较上年增长22%，利税总额242亿元，年末总资产4784亿元。其中，房地产业务实现预销售面积2115万平方米、预销售金额2408亿元，双双勇夺全球行业冠军。

绿地集团房地产主业开发规模、产品类型、品质品牌均处于全国领先地位，特别在超高层、大型城市综合体、高铁站商务区及产业园开发领域遥遥领先，目前建成和在建超高层城市地标建筑23幢，其中4幢高度位列世界排名前十，房地产开发项目遍及全国29个省市自治区80余个城市，在建施工面积8233万平方米。绿地集团紧跟经济全球化趋势，稳健、全速推进海外拓展步伐，目前已成功进入美国、澳大利亚、加拿大、英国、德国、韩国等四大洲九国十三城，已成为中国房地产行业的全球化经营领跑者。

在确保房地产行业领先地位的同时，绿地集团还积极发展金融、商业及酒店运营、地铁投资、能源等次支柱产业；成功控股香港联交所上市公司“绿地香港控股（00337）”，实现全球资源整合的战略布局；加快整体上市步伐，推动企业更加市场化、公众化、国际化。

绿地集团将不断在更高起点上推动企业再成长，力争2020 年业务经营收入超过8000 亿元，利润超过500 亿元，跻身世界企业100 强。与此同时，真正将绿地打造成一家持续成长、效益卓著、全球经营、多元发展、不断创新、受人尊重的跨国公司，全面完成从“中国绿地”向“世界绿地”的重大转变。