国内铝价跟涨

全球铝价的大涨也刺激着中国资本市场的神经。沪铝价格自4月2日站上14000元/吨高点后持续上涨，19日报收于15620元/吨，单日上涨3.38%。若从4月9日起计算，累计涨幅已超9.5%。

在铝价上涨的带动下，A股多支铝行业龙头股也走势强劲。中国铝业、云铝股份等多只股票连续上涨。19日，中国铝业和云铝股份还收获涨停。

在沪铝持续上涨多日后，行业内多家机构对铝业后市预期不一，其中观点大多以短期内多为主，中长期则多空分化。

中泰证券有色行业分析师谢鸿鹤在研报中指出，中国作为氧化铝输入国（2017年进口280万吨），海外氧化铝短缺将进一步加剧国内供不应求格局（当前内外盘价差已经达到1300元/吨），国内氧化铝价格仍有进一步上涨动力，而氧化铝价格上涨，将进一步驱动电解铝价格上扬（成本支撑效应），二者有望形成“正循环”。此外，电解铝板块，也将在今年二季度内进入加速去库存阶段。

但申银万国铝业分析师徐若旭和史霜霜则在最新研报中指出另一种可能。

在预测整个2018 年海外电解铝市场都处于原铝短缺状态的同时，研报指出，俄铝为走出困境，或将寻求向中国市场输入部分产量，这或将加剧国内的电解铝产能过剩压力。

研报称，“从目前俄铝提出的解决方案来看，其产能通过进口形式在沪期所交割进入国内市场是相对最优解（北方某企业已初步与俄铝达成进口相关意向），这又会加剧国内电解铝产能过剩的压力，打压沪铝价格。特别是中国电解铝出口关税问题的存在，在国外和国内铝价差足够大之前，我们并不能通过出口来消化新增产能。因此整体上，我们判断海外铝价持续强、国内铝价持续弱将是2018 年主旋律。预计近期国内沪铝价格跟风上涨之后，未来下跌空间仍然存在。”

一些分析师和贸易商预计，俄铝产品将流向中国和其他亚洲地区，同时中国将出口自己的铝产品，以填补美国和其他地区的供应缺口。荷兰安智银行(ING)分析师Oliver Nugent指出，这将取决于俄铝能否接受大幅降价25%左右。

“鉴于中国国内价格较低，以及物流和关税等因素，如果俄铝能够忍受降价，则我们预期它的产品将流向中国。进而中国将提高铝半成品甚至原铝出口，以缓解全球其他地区供应短缺问题。”

4月19日下午，媒体消息称，俄铝本周将与部分中资企业及商人会晤并磋商在中国合作交易的可能性，以减轻受美制裁所带来的巨大压力。

受此消息影响，俄铝港股的股价19日下午开始暴涨，最终报收于1.79元/股，全天上涨26.06%。