
据了解,春节过后,短短10多天时间,有关环保限产的政策接连不断。例如,邯郸和唐山市分别出台相关限产政策;焦化行业要求所有焦化企业严格执行结焦48小时,同时,要加大脱硫脱硝剂使用量;唐山市自2月24日12时-2月28日24时,全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应;环保部相关文件要求,京津冀大气污染传输通道城市(即“2+26”城市)于3月1日起执行大气污染物特别排放限值。
“从层出不绝的环保政策可以看出,未来短期非常规的供应中断可能成为常态,从供应上看,有效产能很难完全释放,供应压力小于预期。”吕肖华分析,从下游需求来看,元宵节过后,民工返城工地施工增加,因此从现货市场来看,需求逐步回暖,而供应的缓解要到3月中旬之后,3月中旬过后市场极有可能出现阶段性高点。
从开工情况来看,根据“我的钢铁网”调研数据,上周163家钢厂高炉开工率环比此前一周下滑0.55%至63.26%。高炉产能的利用率为72.19%,较此前一周下降0.32%,钢厂盈利率85.28%与此前一周持平。
分析人士指出,由于实际需求仍未启动,库存增幅超过去年水平。现货市场整体挺价心理较强,原料端铁矿石持续弱势盘整。在供应端明朗之后,未来钢材需求启动成为关键。
黑色系价格何去何从
从供需角度考量,兴证期货分析师李文婧、韩倞认为,从绝对的供应量上面来说,3月的供应会得到持续的恢复,中旬过后,高炉恢复供应,市场供需会面临更大压力。需求方面也会得到一定的恢复,但需求的复苏可能会晚于市场预期,因为北方首先要进行土石方的操作,耽误1个月左右的用材时间,在4月以后,才有可能出现需求的高峰。因此,3月供需矛盾凸显。钢材价格较大可能出现下跌行情。
从政策方面看,尉俊毅、赵钰表示,“目前限产政策超出预期,中长期仍是利好成材的根基,因此,在市场下跌时,可考虑逢低建仓,热卷库存较螺纹钢少,容易轻装上涨,建议优先考虑。操作上,可考虑逢低做多主力合约策略,多螺纹钢空焦煤1805合约继续持有,多螺纹钢1805空螺纹钢1810合约的套利。”
对于其外围影响,中银国际期货铁矿石研究员胡子奇认为,考虑到铁矿石市场的结构性行情,钢厂对矿石需求的态度未来对矿价影响,或较矿石自身供应因素的影响更为明显。“此前因采暖季限产而受抑制的钢铁行业产能将重新释放,但与此同时,下游钢铁行业的库存压力却处于较高水平——高频数据显示钢厂和流通库存都有明显增加,或导致钢厂对中高品位铁矿需求受到抑制,从而对矿价不利。”