同时，钢铁股也成为了港资北上买入的目标，并集中加码宝钢股份(600019.SH)、包钢股份(600010.SH)等行业龙头。

其中又以鞍钢股份(000898.SZ)较为明显，10月20日深股通持有2918万股，至11月30日时已上升至5630万股。

相比之下，沪股通持有的南钢股份(600282.SH)的数量却不断下滑，至11月30日占流通股比例已降至0.12%。

需要指出的是，钢铁股近期的上涨存在多方面因素。首先，以白酒、家电为代表的白马股集体回落，资金自然选择同样具备业绩确定、流动性良好的周期股。

另外，从行业角度来看，虽然国内钢价从9月开始出现回落，但是四季度钢材均价有望超出三季度，即吨钢利润率继续保持逐季度提升的趋势。

换言之，上市钢企四季度业绩仍有一定增长空间。只是，区域性、季节性的消费特点决定了，南北钢企四季度盈利会出现一定分化。

“此前便有‘北材南下’的说法，每到四季度北方停工后，南方市场便会出现更多的北方钢材。”徐莉颖介绍称。

从当前南北钢材价差来看，南方需求也要好于北方。“目前北京螺纹价格要比山东低400元/吨，比广州低600元/吨，之前价差很少能达到这一幅度，所以山东倾向于从河北调货，即使加上每吨130元的运费也划算。”王语录介绍称。

所以，在价格维持稳定的情况下，南方钢企的业绩弹性无疑强于北方钢企。

“12月底将是钢材市场的一个风险点，气温降低会导致北方下游工地停工，届时供应偏紧的格局会有所缓解。”王语录表示，现在华南钢材已经接近5000元了，价格能否继续上行并不确定。

此外，经过2016年、2017年供给侧改革后，明年钢铁业去产能难度相应增加，工作重点可能会转变到兼并重组上，这一趋势当前已经有所体现，如11月27日复牌后大涨的三钢闽光(002110.SZ)等。