近期，国内PTA装置检修涉及的产能有450万吨/年，包括扬子石化、浙江利万和逸盛宁波的装置，行业整体开工率下降至66%，较5月初下滑5个百分点。与此同时，下游聚酯工厂的开工率维持在86.6%的高位，短期PTA供应处于偏紧态势。不过，这种状况很快就会改变。目前，部分检修装置已经重新开工，例如亚东石化和台化兴业的装置。此外，上海石化的装置原计划5月底重启，目前略有推迟；浙江利万的装置也会在6月初检修完毕。后期，随着装置的陆续重启，PTA供应将再次宽松。

下游步入消费淡季

5月中旬PTA期价的企稳反弹对下游工厂去库存起到一定作用，江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别为12.5天、12.5天和22.5天，较月初分别下降4天、5天和2.5天。但是，需要注意，行业消费淡季到来，江浙织机开工率已由前期的82.5%下滑至78.5%，需求转弱迹象显现。从终端反馈来看，订单有所下滑，预计随着时间的推移，后期开工率还将降低。

总体来看，OPEC会议结果令人失望，油价承压回落，PTA期价跟随下挫。而从PTA基本面看，检修装置陆续重启，供应将逐渐增加，加之下游步入消费淡季，对原料的需求减弱，PTA价格易跌难涨。