江铃汽车集团公司是我国汽车整车出口基地和轻型柴油商用车出口商之一，产业链下游拥有众多的中小微企业，有着较强的融资需求。以买方信贷为代表的汽车金融服务是江铃汽车财务公司所重点发力的金融业务。
从财务公司行业整体来看，以汽车生产、制造为背景的财务公司。开展买方信贷时间较早、规模较大。汽车行业的买方信贷有哪些特点？如何发挥自身金融创新优势，满足经销商资金需求，促进产品销售？防范买方信贷风险的关键要素有哪些？对此，江铃汽车集团财务有限公司总经理陈东红与《金融时报》记者分享了江铃汽车财务公司的发展经验。
《金融时报》记者：当前，汽车行业发展呈现哪些趋势？财务公司的买方信贷业务在缓解下游小微企业融资问题上发挥了怎样的作用？
陈东红：当前，我国汽车行业面临一定的压力，一方面，由于购置税优惠幅度减小，乘用车市场出现提前透支；另一方面，新能源汽车政策调整，对销售产生了一定影响。从汽车工业运行情况看，汽车行业买方信贷库存融资需求相对旺盛，目前总体情况呈现平稳增长态势。
在汽车工业不断向数据化、专业化、移动互联化、信息化方向加快创新的同时，行业存在着同质化竞争加剧、库存融资产品单一、汽车市场刚需扩大、中小微企业“融资难、融资贵”的问题。
从江铃集团的情况来看，在消费结构性需求及同类竞争品种压力提升的影响下，销售压力较大，但受影响程度低于主流竞品，集团各主机厂发展有增有降，动力与压力并存。随着集团加速发展，各大主机厂销售渠道建设与新产品市场投放速度加快，经销商资金及多元化的金融服务需求增加。目前，厂方金融成为下游经销商主要的资金来源，财务公司通过流动资金贷款、票据等多种业务模式，向经销商提供整车产品的金融服务支持，同时帮助集团旗下整车品牌经销商提升销售、运营能力及自身风险管控能力。
《金融时报》记者：为实体经济服务是金融的立业之本。为更好地帮助企业集团发展，迎合汽车行业特点，在模式上，财务公司对买方信贷业务进行了哪些创新？
陈东红：汽车行业产业链下游销售端主要融资对象以小微企业居多，目前各汽车集团利用自身财务公司、金融公司及与商业银行三方承兑方式，投放买方信贷产品，积极配合主机厂新产品投放及商务政策的推进，业务形成了快速稳健增长态势。
我认为，融资结构、金融结构决定了企业资产负债结构，通过扩大直接融资，能够有效优化企业的融资结构，从渠道上降低企业负债率和杠杆水平。
因此，根据江铃经销商的实际情况，公司在优化传统金融产品的基础上，推出了“逐车贷”金融产品，提高经销商运营管理能力和资金使用效率，实现社会效益，降低财务成本，从源头支持集团主业发展，借助财务公司背靠集团的先天优势和“逐车贷”的信息化管理模式，化解“风险控制”和“担保不足”之间的矛盾问题，结合汽车市场季节性波动和产品上新资金需求，帮助经销商在当地银行无法筹集运营资金时，实现资金的快速流通。在经销商得到资金支持后，可以根据自身资金状况灵活还款，做好合理的库存安排及资金筹划，进而对销售起到良性的促进作用。在双方合作期间，财务公司还为经销商提供包括内控管理、账务处理、税务及库存管理等在内的金融附加服务。提高贷款资金的使用率、解决经销商经营资金不足的问题，降低融资成本，更好地服务于江铃汽车的整车销售。
《金融时报》记者：目前全行业需要重点警惕买方信贷出现哪些风险？
陈东红：目前行业内需要重点关注的是买方信贷的信用风险。从国内的征信体制建设来说，个人和机构的征信尚未形成体系网，多家征信公司资源尚未共享，民间借贷融资也尚未录入征信信息。虽然中国人民银行已在进行信息的完善和整合，但目前对金融机构来说，要想获取相对有效的客户征信信息，仍需要支付高额的成本，因此，征信信息的不完善带来了潜在的信用风险。
财务公司行业在推进买方信贷量增长的同时，也要借助金融科技手段，实现防范风险能力“质”的提升。“量”的推进以渠道下沉、从城市走向乡村为发展目标，而“质”的提升则以“互联网+”实现信息对称，从一维走向多元，深化行业内部合作共赢，信息资源共联，形成客户征信资质的黑白名单，共促行业防范信用风险。
《金融时报》记者：谨慎对客户进行选择，是从源头防范风险的第一步，江铃汽车财务公司具体是如何选择授信对象的？对哪些要素加以重点考量？
陈东红：助力实体经济发展是财务公司服务的本源。契合江铃集团的整体战略部署，我们授信的对象主要面向集团内部整车生产企业授权的经销商，服务集团下游产业链。因此，对我们而言，最大的风险来源于经销商自身缺乏风险意识。
在选择经销商客户时，一方面，侧重对经销商自身内控制度的考量，做好风险防范基础。经销商内控制度建设需涵盖公司法人治理结构、行政管理制度、财务制度及销售管理制度等，经销商客户内控制度的完善程度和执行程度间接反映了该客户对风险的承担能力和防范能力。
另一方面，侧重对可持续经营意向和历史交易数据的考量。公司选择的授信对象是已与整车生产企业合作、有历史交易数据积累，且能够提供担保及抵押的经销商客户，这样为授信提供了数据分析支撑和风险缓释抵补。
