公司通过不断改进OLED功能材料的合成工艺、增加产品种类,持续提升自身在OLED功能材料领域的市场地位和产品竞争力,除重点开发的OLED蓝光功能材料芴类衍生物外,目前列在开发计划内的功能材料还包括OLED空穴传输材料、空穴注入材料、空穴阻挡材料、电子传输材料、电子注入材料、电子阻挡材料等。

开拓医药中间体领域市场

为寻找新的利润增长点,公司还积极开拓医药中间体领域市场,通过研究开发芴类、降冰片烯类及有机膦催化剂的合成工艺,延长产品链条,增加产品价值。目前,公司芴类衍生物产品的生产、销售已初具规模,芴类衍生物的开发应用处在快速发展阶段,市场空间较大,产品毛利率较高,2015年,公司芴类产品营业收入达2163.31万元,占营业收入比重达6.18%,同比增长76.27%。

预计16~18年EPS分别为0.37、0.49、0.61元,给予增持评级。

欧菲光

欧菲光深:双摄、OLED、汽车电子齐发力 打开千亿市值空间

欧菲光 002456

研究机构：国泰君安 分析师：王永辉

本报告导读:

公司凭自身优势精准卡位柔性OLED、双摄、汽车电子三大行业趋势,在三大领域都有望成为新龙头,将从2016年开始收获新一轮高成长。

维持增持评级和目标价45元。公司正从产品驱动型的光学组件制造龙头向创新驱动型平台型企业华丽转型,精准卡位柔性OLED、双摄、汽车电子三大行业趋势,将从2016年开始收获新一轮高成长。我们维持2016-18年EPS预测0.99元、1.61元、2.44元,参考行业可比公司估值水平,维持目标价45元,对应2016年45倍PE。

市场可能认为,公司传统触屏业务包袱重,摄像头、指纹等新业务成长空间有限。我们认为,公司将成为柔性OLED、双摄、汽车电子三大领域新龙头,业绩爆发力度、速度和持续性远超市场预期。

(1)柔性OLED确立薄膜趋势,公司全球龙头最受益。柔性OLED携6大性能优势爆发之势不可挡,技术、专利、供应链安全和触控反馈新趋势确定薄膜式外挂方案将力压oncell成为主流;公司薄膜屏能力冠绝全球将成为行业趋势最大受益者。

(2)双摄放量在即。双摄以其良好拍照效果和3D建模优势将率先在智能机爆发,终端大牌加速导入;是价值高、单品大量、竞争壁垒高的新蓝海,公司抢先布局已雄踞国际第一阵营,2H16放量在即。

(3)汽车电子高起点布局,新龙头正加速崛起。公司目前已形成无人驾驶全产业链布局,包括感知层摄像头、毫米波雷达;分析层ADAS系统集成;反馈执行层HMI(智能中控、数字仪表)和车身电子,前装客户突破加速进行,有望成长为新龙头。

风险提示:OLED行业景气低于预期,汽车电子客户拓展低于预期

中颖电子

中颖电子:中国芯崛起 静待AMOLED驱动IC起量

中颖电子 300327

研究机构：平安证券 分析师：刘舜逢

事项:

2016年8月25日晚间中颖电子发布2016年中报,实现营收2.39亿元,同比增长16.15%;实现归母净利润0.38亿元,同比增长了84.27%。

平安观点: