广发证券认为，2016年以来，煤炭板块跑赢大盘约10个百分点(中信一级)，但相比历史水平及其他行业，煤炭行业估值仍被低估，测算秦皇岛港5500大卡煤价基准恢复至450元/吨和500元/吨，各公司PE有望下降至35倍和15倍的水平，而部分估值较低的公司已经回落至20倍和10倍以内的水平。总体来看，维持行业“买入”评级，重点推荐陕西煤业、潞安环能、阳泉煤业、西山煤电。

申银万国证券认为，供给侧改革进入实质执行阶段，8月份至9月份陆续进入煤矿关停高潮期，全国煤炭企业供给过剩情况将逐步得到解决。国企改革将会加速供给侧推进，行业供需形势已经开始发生根本性转变，继续维持“看好”评级。重点推荐阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电、陕西煤业。

华融证券认为，供给侧改革是符合行业健康发展趋势的正确选择。在下一轮需求爆发前，供给侧改革都将是贯彻有色行业的主线。唯有抓住产业链最上游，供给侧改革效果才会最明显。因此筛选出钨、稀土、镁三类金属，我国均为资源出口国，扼住了全球资源供给的咽喉。其次，产业集中度越高，供给侧改革推进会越顺利，钨产业整合已久，八大企业控制50%产量，并已形成联盟；稀土集团仍在创立初期，整合需时；镁集中度仍较低。相比之下，判断钨行业机会最突出。个股方面，可关注章源钨业(向高端装备制造转型)；中钨高新(作为五矿集团旗下钨上市平台，矿山注入预期强)。