或许为了增加此次重组筹码,*ST兴化近日披露了上述事项。对于已经连续两年亏损的*ST兴化来讲,此次重大资产重组事关保壳,马虎不得。但其拟注入的资产质量却并未完全获得中小股东的认可,为此记者探访了*ST兴化。
注入资产遭质疑
经过重大调整后的重组方案,兴化化工100%股权成为*ST兴化此次唯一要注入的资产。但兴化化工历史盈利状况并不理想,且2016年前五个月累计仍处于亏损状态。
有中小投资者对此次资产重组方案并不认可。认为*ST兴化所置入资产也属于过剩产能,且仍处于亏损状态。
实际上,*ST兴化之所以连续出现亏损,主要与行业产能过剩密切相关。而其此次拟置入资产属于煤化工行业。传统煤化工产品目前也处于阶段性供大于求状态,产能属结构性过剩。
不过,*ST兴化副总兼董秘席永生表示,兴化化工在行业中处于领先地位,在技术上具有一定优势。另外,陕西作为产煤大省,公司距离煤矿的距离非常近,运输成本较低,具有成本优势。也正因为如此,兴化化工产能仅在陕西及其周边就能够解决,目前完全能够实现满产满销。
对于兴化化工此前产生亏损的原因,席永生也给出具体解释。由于兴化化工新建装置使用的是国内自主研发、且达到国际水平的新技术,前期试生产过程中需要不断完善技术,出现了投入多、产出少的情况,经过不断的调整和改造,目前已经实现了长周期满负荷运行,大幅度摊薄了运行成本;同时,公司结合工艺、设备及原料资源的实际情况,进行技术攻关和设备改造,使该装置由此前设计的只能“吃精粮”改造为可以“吃粗粮”,且该项技术已经成熟,大大降低了前期只能采购陕北等精煤原料所产生的高成本,仅此一项,吨合成氨、甲醇的生产成本就下降达400元以上。另外,兴化化工此前有40多亿元贷款,每年仅财务费用就高达2.1亿元至2.2亿元,此后随着大股东注资,财务负担也大幅降至5000万元。
根据实际控制人陕西延长石油(集团)有限责任公司(下称“延长集团”)与上市公司签订的《业绩补偿协议》及兴化化工预计情况,预计兴化化工2016年净利润为8058.50万元,2017年净利润为10892.19万元,2018年净利润为10892.19万元。
席永生称,今年二季度,兴化化工盈利已经出现稳定增长态势,4月、5月、6月三个月分别实现盈利1398万元、1556万元和1817万元,充分体现出今年初公司进行设备大检修的成果。据此,对于此次重大资产重组中对兴化化工的盈利预测,席永生也认为略偏保守,其明后两年的净利润应该远高于以上业绩承诺数。
迫切保壳
在中小股东角度,更希望*ST兴化通过此次重组获得足以支撑股价的更多亮点。但已经连续两年亏损的*ST兴化,首要任务则是保壳,在满足此前提条件的情况下置入优质资产。
据了解到的情况,*ST兴化此前筹划资产重组时,曾考虑过延长集团旗下其他可置入资产,但因合规性及资产清晰方面存在问题有待解决,其短时间内无法注入。
而此前拟注入的陕西延长石油天然气公司所处市场发生重大变化,产品售价大幅下跌,LNG销售均价从1月的3300元/吨,大幅滑落至5月末的2300元/吨,使得天然气公司2016年盈利能力存在重大不确定性,最终只得放弃。
就目前的资产状况和时间的紧迫性,这已经是为了保壳可以做出的最优选择,席永生称。他认为,如果此时再重新制定重组方案,时间上已经来不及,可能导致上市公司存在暂停上市风险。