欣泰电气(300372,股吧)退市在沪深股市具有标志性意义，这是我国资本市场第一家因欺诈上市而退市的公司，创业板第一家退市公司，又是不能履行招股书上回购股份承诺的公司。这后一条，对资本市场法制建设、诚信建设更具警示意义。

调查显示，欣泰电气的发行上市就是一个造假和说谎的过程。欣泰电气在IPO申请文件中声明：“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。”可是就在发表声明的同时，董事长和总会计师这两个上市公司的最关键人物却在忙着用外部借款冲减应收账款包装公司的虚假记载。上市之后，除继续在定期报告中作虚假记载之外，还隐瞒了董事长占用公司6388万元的行为，造成定期报告的重大遗漏。就是这样一家公司，在其招股书中还有这样的承诺：“如发现申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏且对判断是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质性影响的，本公司将依法以二级市场价格回购首次公开发行的全部新股。”听起来，这承诺简直算得上豪言壮语，可事情败露之后欣泰电气却赖账了：“公司目前确实没有资金能够用于股份回购”，“公司无法履行承诺”。

欺诈发行，可以强迫退市；虚假记载，投资者可依法追回部分损失，可信誓旦旦的回购承诺不履行，又该如何处置呢？证监会现在拿出的措施是出具警示函、记入诚信档案。《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》虽然对“公开承诺的未履行或未如期履行”较重视，但也只是一种损害形象的记录。一般的背信行为记入诚信档案较为适宜，但对欣泰电气这样的背信行为就显得过轻了。欣泰电气的回购承诺构成了招股说明书的重要组成部分，它原本想显示公司的底气，提高公司的投资价值，想体现公司管理层对市场和投资者的高度负责精神，提升管理层的形象，所有这一切都为了掩护公司的造假行为。现在承诺无法兑现，实质构成了对市场和投资者的欺骗或欺诈，这是欣泰电气欺诈上市的一部分。如果对这一背信轻轻放过，那以后还不定会有多少后继者呢！市场需要杀欣泰电气这一个而儆百。

现在，欣泰电气责任人已被罚款、市场禁入，但还没有追究刑事责任。《刑法》第一百六十条规定了欺诈发行股票、债券罪。欣泰电气既被认定为欺诈上市，又有欺诈性质的背信行为，那就应当追究其刑事责任。这里不妨提一下已退市的博元投资。博元投资因“重大信息披露违法”而被强制退市。证监会依法将博元投资的违法事实移交司法部门，可直到今天也没有见到司法部门的裁决。笔者认为应当尽快向市场公开实情，如认为不够刑事责任应加以解释，并接受市场评判。追究欣泰电气的刑事责任，可不能重蹈博元的覆辙。只有对欣泰电气行政处罚、民事赔偿、刑事追究三管齐下，使企业破产、责任人重创、罪者入狱，才能让一切怀有不诚信的人敬畏市场、敬畏法律。

现在市场上不履行承诺的种类和现象很多，如在重大重组中购入标的被严重高估，标的方动辄以“高承诺”应对，结果是许多“高承诺”无法兑现。据统计，2015年A股上市公司共有481个重组标的作出当年业绩的承诺，其中85个标的未完成承诺，不达标率为18.9%。有的变更了承诺方式，有的干脆耍赖。所以，从制度建设上考虑，凡承诺特别是高承诺的，都须引入担保机制。

违背承诺还应与上市公司再融资、退市相联系。凡不兑现达到一定程度的，禁止再融资，造成投资者巨大损失或造成社会恶劣影响的，直接退市。在这一条没有实现之前，也可先借鉴创业板的做法。可将创业板“在最近36个月内累计受到交易所公开谴责三次的，其股票将终止上市”这一规定推广到所有板块，将受谴责的范围扩大，比如证监会的谴责、行业协会的批评谴责等都纳入其中。同时，还可将对交易所问讯函、关注函回答不及时、敷衍了事、避重就轻等加进公开谴责范围，使公开谴责成为一把利器。

欣泰电气遭巨量资金抄底

27日，此前因欺诈发行遭到证监会处罚强制退市的股票*欣泰，在连续11个一字跌停后，因遭巨量资金抄底，上演了从跌停到涨停的反转，遭到市场关注。

27日，*欣泰开盘后，股价从跌停板上迅速拉升，开盘仅两分钟便直接封住涨停，成交额逾2亿资金，换手率高达57.37%。午间，*欣泰两次发布关于股票存在暂停上市风险的提示公告。

据盘后龙虎榜数据显示，中信证券杭州凤起路营业部以及华泰证券的三家营业部居于*欣泰前五大买入席位。排名第一的是中信证券杭州凤起路营业部，净买入3285.41万元，占该股当日成交总额的14.45%，该营业部同时卖出4521元。其次是华泰证券的三家营业部，分别买入1644万元、1233.2万元、1126.7万元。方正证券营业部则买入838.44万元、卖出2.51万元，名列第五。

此外，*欣泰前五大卖出席位则为国和都证券洛阳南昌路营业部、海通证券北京工人体育场北路营业部、华泰证券张家港金港镇长江中路营业部、中投证券北京北三环东路营业部和民族证券乐山小十字营业部，前5名卖出席位合计卖出逾3千万元。

而据深交所方面表示，上午推动股价短期内较大幅度上涨的主要因素是个人投资者追买所致，此期间共有1267个账户买入，分布相对较为分散。深交所表示，从账户数据统计来看，今日共有7372个账户买入该股，其中仅2个机构账户，其他均为个人投资者。个人账户合计买入4922.94万股，占买入总量的94.96%，其中超大户买入2777.05万股，占买入总量的53.57%。

26日，深交所在盘后对媒体再度强调，“*欣泰”在暂停上市后无法恢复上市，在终止上市后无法重新上市，即“一退到底”，退市进程已经确定。深交所再次郑重提醒：投资者现阶段买入产生的投资损失将不会得到公司保荐机构兴业证券先行赔付方案的赔偿。