中土集团是全球最大的工程承包企业—中铁建的全资子公司和核心外经平台，在“非洲最强，国际一流”的发展目标指引下，认真贯彻落实“三网一化”战略任务，在非洲的铁路、公路、航空、水运、房建等工程领域提供全产业链服务，在尼日利亚、埃塞俄比亚等20 多个非洲国家设有分支机构，在手合同超500 亿美元，在非洲的基建市场具备丰富的经验和绝对的竞争力。

公司在尼基地：先发优势明显，海外钢管订单有望持续放量

公司已在尼日利亚有着较为完善的布局，销售渠道和网络完善，占居油气管道本土化生产的先机。公司年产8 万吨的高钢级螺旋埋弧焊接钢管和年产200 万平方米的防腐生产线，预计于2016 年投产，投产后将成为尼日利亚最大钢管厂，显着受益于油气管网建设提速。此外，公司产品可以自由出口西非、欧洲、美国等地区，市场辐射能力强，海外市场需求前景可期。

携手中土集团：强强联手形成联动优势，互利合作扩大海外影响

据《战略合作框架协议》，双方将以莱基自贸区为承接平台、以玉龙莱基为支撑，双方资源共享、全力配合，共同致力于扩大双方在尼日利亚市场的战略合作，并积极探索开辟其他非洲国家市场的合作可能，实现“双促双赢”。

投资建议：拟携手中土集团，加速海外市场拓展，维持“买入”评级

油气管道建设项目陆续落地，公司将分享钢管需求释放。拟合作中土集团加速海外拓展，海外订单持续放量，高盈利增厚业绩，主业稳定增长值得期待。同时积极转型战略布局K12 教育产业，未来有望为业绩带来较大弹性，提升公司估值，我们看好其中长期成长性。在不考虑教育领域的业绩贡献下，预计2016-2018 年EPS 为0.22 元、0.30 元、0.42 元，对应于最新收盘价，2016-2018 年PE 为32.75X、23.73X 和17.27X，我们维持公司“买入”评级。

风险提示：油气管项目建设进程低于预期；钢管出口大幅下滑；原材料价格大幅上涨；转型教育进展低于预期。(广发证券)

金洲管道：入股灵图软件落地、助力智慧管网转型

公司受让第二大股东富贵花开持有的灵图软件46%股权，交易价格为8651万元，以现金支付，资金来源为金洲管道自有资金。本次股权转让事项构成关联交易，不构成重大资产重组。

事件评论

【1】入股灵图软件筹划已久终于落地。2015 年7 月金洲管道引进战略投资者富贵花开之后，就随即与富贵花开子公司灵图软件签订战略合作协议，协议约定双方在城市智慧管网、智能海底关管道、智慧能源等领域开展长期全面战略合作，并附加入股灵图软件的投资意向。

【2】战略合作迈开实质性步伐，助力公司向智慧管网全产业链运营服务商转型。公司将充分利用灵图软件成熟的智慧管网解决方案，以及在地下管廊业务领域积累的技术和客户资源，较快进入地下管廊建设中管道监测智能化领域，并借此机遇提升公司现有产品的销售渠道，与灵图软件形成协同发展，进而提升上市公司综合竞争能力，后续将对公司未来业务“内生+外延”战略布局以及利润的增长带来一定的积极作用。

【3】灵图软件底蕴深厚，公司入股后有可能在灵图软件其他业务中获得收益。灵图软件具有较为稀缺的国家甲级测绘资质(含导航电子地图制作)。目前全国仅11 家同时具备导航电子地图甲级测绘资质和导航电子地图制作资质。由于测绘资质的申请条件要求高，周期长，形成了一定壁垒。其次灵图软件品牌知名度仍有，且仍有许多具有自主知识产权的软件技术和成果，并在部分领域(如地理信息系统工程)仍有较大业务量。

【4】 预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.27、0.44、0.61 元，维持买入评级。