上周，国际主要股市涨跌分化。受美国税改、企业盈利以及大宗商品涨价的乐观情绪推动，美股继续加速上涨，德日股市因本币汇率走强、货币政策意外转紧的预期而略有下跌。A股结构分化，大盘股指涨幅较好，创业板指等中小盘股指小跌。港股继续普遍上涨。银行间流动性改善，国债期货小幅下跌。大宗商品方面，受美国原油库存下降以及中国...

2017年对于文化传媒板块而言又是失意的一年。不过，在嘉实文体娱乐基金经理王凯看来，经过两年的调整，这一板块已具有理想的安全边际，2018年将加大对这一板块的布局。大媒体板块已具备长期投资价值2017年，针对文化传媒领域政策持续收紧。“限韩”、“限娱”、“限薪”等一连串动作在一定程度上给整个行业景气度蒙上阴影。在王凯...

回望始于2015年底的传统行业供给侧改革，已经历时3年，并取得了重大成果。截至2017年三季度，国有控股企业实现工业增加值同比增长6.8%，国有企业的造血能力恢复，利润表和现金流量表得到较大的修复。以煤炭行业为例，资产负债率水平从70%下降至67%附近，现金流恢复到了近5年的最高水平，上市公司前三季度利润总额同比涨幅在100%到30...

刚步入2018年，创金合信基金便收到了一个大礼包：该公司的MSCI主题基金正式获批，在业内拔下头筹。经过多年努力，A股市场于2017年正式确认将被纳入MSCI国际指数体系。今年A股被纳入MSCI将引导外资资金增量进入，是一个确定性的大事件。当前跟踪MSCI新兴市场指数的规模达1.6万亿美元。根据MSCI披露的A股纳入比例和创金合信基金的测...

近日，南方全天候策略基金经理夏莹莹在接受对中国证券报记者采访时表示，在良好的外部经济环境带动下，2018年出口有望维持增长；投资方面，目前样本城市一二三线城市去化周期已降至很低水平。房地产库存处于低位，补库存需求将推动房地产投资。受益于供给侧改革与环保督查，上游工业企业盈利改善，资产负债表修复，设备更新需求及资本...

在资管新规及金融市场无风险利率等利空得到阶段性消化的背景下，2018年以来A股市场持续震荡拉升。截至1月11日，上证综指、沪深300等指数已录得历史上罕见的十连阳。在此过程中，以食品饮料、白酒、家电等为代表的大消费板块，也再次大放异彩，多只个股股价近期再创历史新高。对于当前整体股价水平已再次上升至高位的大消费板块，目...

区块链概念最近很火。对许多基金经理、投资者而言，区块链之所以备受关注，是因为它落地场景和应用范围广阔，不同于VR、3D打印等应用场景较为狭窄的新技术。根据一些专业人士的解释，区块链技术本质是去中心化且寓于分布式结构的数据存储、传输和证明的方法，用数据区块取代了目前互联网对中心服务器的依赖，使得所有数据变更或者...

2017年年底以来，地产板块走出一波上涨行情，受益于地产股的良好表现，在公募基金市场，房地产行业主题基金在各主题基金中领涨。截至1月9日，近一个月来118只房地产行业主题基金中，仅有一只未能取得正收益，17只基金单位净值增长率超过10%。机构人士表示，看好今年地产板块布局机会。在新房低库存、棚改超预期、租购并举带来新增量...

2018年第一周，全球权益资产表现突出，A股呈现普涨局面，主要指数涨幅都在2-3%左右。市场风格因子差异不大，中大盘价值风格因子表现相对较好。大类行业中，金融、消费与工业服务涨幅相当，周期也有不错的表现，仅成长板块涨幅较小。大宗商品分化，基本金属大幅上涨，贵金属与原油温和上涨，部分农产品小幅下跌。国内债市小幅下跌。海外...

中国12月以美元计价的外储规模为31399亿美元，环比上升207亿美元。实际外储增加表明当期结汇需求更为旺盛，12月下旬以来，人民币对美元出现显著走强，NDF显示人民币升值预期升温，进一步刺激了此前受到压制的结汇需求释放。当前人民币汇率已接近去年9月初央行取消外汇风险准备金时的水平。国寿安保基金认为，去年外储企稳和中国经...

科技创新源于人类对客观世界认知程度的不断加深，同时又帮助人类更好地改造客观世界。消费升级源于人类对自身内在需求的不断发掘和满足，同时又促进社会生产力的发展。科技创新、消费升级是经济社会发展的重要驱动力，带来持续的投资机会。科技创新提供消费升级的物质基础。得益于无线通信、半导体、软件等领域科技的不断发展，...

展望2018年，中国的资产价格将得到持续重估，重估的动力来自于三个方面。首先是中国经济增长的可持续性得到了全球投资者的认可。2017年的资本市场上发生了几件比较有意思的事情。下半年财政部在香港发行的没有评级的美元主权债，获得了追捧，利率水平创2017年亚洲美元主权债新低；2017年人民币连续升值，一举扭转了过去一年多的贬...

近期海内外多重因素叠加，使得处在高位震荡的港股市场回调明显，尤其是前期涨幅较大的个股跌幅较大，致使一些投资者对后市的担忧情绪加剧。对此，华宝基金国际业务部认为，短期港股市场卖压上升，但就中、长期来看，港股市场仍是价值洼地，此番下调有望给长线资金重开买入良机。华宝基金认为，对香港中小盘板块12月的整体走势持谨慎态...

王彦杰担任泰达宏利基金副总经理兼投资总监已两年有余。在他看来，长期稳定的超额回报是价值投资者追寻的终极目标，而做长期投资最重要的是重视波动率管理、反思投资的理由以及较为平衡的资产配置。A股市场正在走向成熟2016年下半年以来，尤其是2017年，白马蓝筹股一骑绝尘，价值投资的风吹得特别猛。在王彦杰看来，价值投资并不能...

12月9日，中国养老金融50人论坛2017年年会在北京召开。本次年会以“聚力创新、合作共赢”为主题，汇聚了来自全国社会保障基金理事会、中国证券投资基金业协会、中国保险资产管理业协会和中国养老金融50人论坛、华商基金等机构的300多位专家学者、行业精英，就养老金融的发展现状与未来走向等议题进行了深入探讨。合力推进建设第...