泓德泓益量化混合基金经理苏昌景介绍,该公司未来会更加侧重主动量化基金,追求相对业绩比较基准的稳定超额收益,打造高信息比率的量化基金产品线。
接受采访的基金公司人士都提到,优秀的量化投资人才是发展量化基金的关键。公募基金纷纷启动团队组建工作。量化投资人才,成为今年很多基金公司争抢的对象。
据了解,泓德基金去年就把量化投资的投研人员独立出来,组建了量化投资部,以便倾注更多的资源和精力,打造量化产品;鹏扬基金组建了多资产策略部和数量投资部,负责量化基金投资。
随着科技的进步,基金公司有机会完善技术平台,强化量化投资的有效性。王咏辉告诉记者,他们公司引入了大数据、云计算、人工智能等高科技,开发出一套“新量化”的中国A股策略模型。
浦银安盛基金自主开发了AL-PHAQ量化投研平台,对量化策略进行回测和跟踪。陈士俊告诉记者,一些量化策略已经得到实际应用,取得较好的成果。
量化基金
处于大发展阶段
记者在采访中了解到,量化基金经理大多认为量化基金将迎来大发展。国金基金量化投资总监兼量化投资一部总经理林健武表示,中国市场投资的非有效性还很大, 量化投资基金有很大的成长空间。当前市场的投资逻辑正在发生变化, 从一味的炒作和技术分析逐渐转变为理性关注公司的经营业绩。这个转变的过程将会是一个较长的时期,给量化投资基金带来难得的成长发展机遇,量化基金将一定程度上推动这种投资理念的转换,也能因此得到相对丰厚的回报。
另一方面,FOF和养老基金的发展也将有力地推动量化基金的发展。
泓德泓益量化混合基金经理苏昌景认为,FOF和养老金等配置型机构投资者队伍正在不断壮大,他们更擅长采用专业工具来分析基金业绩,从而科学地评估基金表现。随着基金评价工具向着专业化方向发展,大家会更加注重绩效归因,而随着基金业绩的专业评价更加公允,量化基金的价值将更为凸显。同时他表示,在当前中国市场,被动基金的市场空间还很小,其发展还要取决于市场有效性的逐步提升。
工具不足
制约量化基金发展
值得注意的是,目前量化基金的发展依然存在较多问题,而基金经理最希望尽快解决的是衍生品工具问题。在采访中,多数基金经理都认为,量化基金的发展需要丰富的衍生品工具,但目前国内的衍生品工具受到一定的制约,这也在一定程度上限制了量化基金的发展。“量化可以使用的工具越多,量化基金的发展空间就会越大。如果未来可以提供更多产品的话,那将对量化基金的发展起到积极的促进作用。”海富通基金量化投资部总监杜晓海说。
2015年股指期货受限,量化基金受到较大影响。有量化对冲基金经理告诉记者,自2015年下半年以来, 采用量化策略的基金将仓位降到极低的位置以应对变化。这种情况直至去年下半年股指期货基差收窄后才有所缓解。
华润元大基金量化投资部负责人陈剑波直言,目前量化投资处境困难,主要是由于创新型基金和衍生品都受到不同程度的限制。他希望未来能够逐步恢复相关的产品和工具,给量化基金创造一个更能发挥其价值的市场环境。
除了衍生品工具之外,基金经理们认为市场对于量化基金的了解和接纳程度还有待提高。