分级基金上折往往是大牛市才会有的情景。自2016年以来，基金上折的情况已许久未见。于2017年9月25日触发上折阈值的招商中证白酒指数分级基金，成为了时隔21个月后首只触发上折的分级基金。在此之后，去年另有2只分级基金相继上折，分别是国金上证50和建信央视财经50。加上刚刚发生上折的易方达上证50,2017年以来共有4只分级基金先后触发上折。

实际上，上述分级基金纷纷上折的“盛况”与2017年以来偏向大盘蓝筹风格的结构性牛市行情密切相关。资讯显示，截至1月15日，去年以来申万28个一级行业指数中，表现最好的是食品饮料、家用电器和非银金融，期间相关指数涨幅分别高达67.44%、60.10%、23.23%。据观察，上述触发上折的几只分级基金跟踪的指数中，成分均以消费、金融类为主的白马蓝筹股。

A股分化行情短期难改

有业内人士表示，短期内上证指数强势与创业板指数弱势的分化格局很难发生改变。

资讯统计显示，今年以来，上证50、沪深300指数涨幅分别为5.53%、4.83%，而同期中证500指数、创业板指数的收益仅为2.38%、1.89%。

而就上市公司表现来看，行情分化的现象依然在继续。据统计，2017年A股有数据可查询的3453只股票中，上涨的个股有1102只，占比31%。有2355只个股出现不同程度的下跌，占比68.12%；而今年开年10个交易日以来，上涨的个股为1177只，占比35%。下跌的个股有1102只，占比64.13%。可以说，两者相差无多。

值得关注的是，在市场分化行情下，分级基金出现了罕见的上下折“同屏”情景。据集思录网站数据显示，当前券商B、中航军B、1000B和成长B级等八只分级基金距离下折较近(下折母基需涨在10%以内)，其中以军工、互联网等成长风格分级基金居多。

业内人士提醒，进入2018年以来，食品饮料、金融等白马龙头股强者恒强，房地产板块亦表现抢眼，相关分分级B涨幅较大。不过分级基金“冰火两重天”的现象不容忽视，投资者最好回避弱势板块，提防分级基金杠杆特性带来的风险。