原因在于,在《风控办法》的安排中,监管层拟执行新老划断的时间是2016年1月1日,而此后新增的业务规模都需按照净资本、风险资本进行双重核算。
“《风控指标暂行规定》采取"控存量,限增量"的思路。”证监会8月12日表示,“对2016年1月1日之前已存续的各项业务规模不予计算风险资本,存量资产管理计划可以存续到期,但到期前不得开放申购或追加资金,合同到期后予以清盘,不得续期。”
“虽然今年之后的规模是要清理的,但在新政实施之前,等于说还是可以新增,那么这种业务对很多公司来说是不做白不做的。”前述基金子公司负责人表示,“这可能代表了绝大多数基金子公司的心态。”
而在这种冲规模的心态下,部分基金子公司也进一步压低了通道价格。
“这种情况下,任何一笔新增的一对一通道都是增量,所以在价格上许多子公司也为了冲规模而压低了。”前述基金子公司负责人坦言,“一些大额项目上万二万三都是有可能的。”
有业内人士认为,导致基金子公司抢在新政前夕猛冲规模的主要原因,和即将到来的新政导致的监管趋严有关。
“目前基金子公司有些惧怕新政后的监管变严,因为按照净资本和风险资本测算,实际能够开展的业务天花板是比较有限的。”8月23日,灯卓投资董事姚剑锋坦言,“讨论稿是一个版本,后来征求意见的版本进一步变严了,所以许多缺乏净资本的子公司想的也是能赚一笔赚一笔,往后该清理的清理,但能赚的钱先赚了。”