遭机构减持的个股中，机构逢高获利出走的痕迹明显。从振芯科技(300101)公司前10大股东今年二季度末与今年一季度末的持股变化情况来看，富国中证军工、上投摩根内需动力(377020)、中航军工指数分级、易方达国防军工等减持了部分公司股份。据悉，振芯科技系北斗导航系统受益股，观察公司上半年股价走势发现，公司股价二季度以来出现较大涨幅。

下半年坚守不固守

统计资料显示，从上半年基金持仓行业分布来看，超配比例即持仓比例高于标配比例的部分位于前三位的是医药生物、计算机与电子行业。Wind数据显示，三者实际配置比例分别为10.29%、7.91%和7.36%。相对于其标配6.07%、4.20%和3.82%，超配比例分为4.22%、3.71%和3.54%。低配（持仓比例低于标配比例的部分）前三甲分别是银行、采掘和交通运输，实际配置比例分别为7.75%、0.93%和1.59%，低配分别为6.40%、4.44%和2.10%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，中报业绩比较好的一些行业和板块是反弹的核心板块。比如说有盈利改善的，像券商、军工、高铁以及医药，这些行业的盈利有一定改善，可能业绩也会推动股价的上涨。

对投资方向，南方基金赵凤学认为，从长期看，消费升级带来的投资机会值得长期关注。从短期来看，在国内经济转型的背景下，“改革”将是贯穿未来很长一段时间的主题，尤其是与供给侧改革（例如大宗商品）相关的重点行业值得关注；同时，军工行业以及与石油价格相关度比较高的化工板块值得重点关注。

“下半年坚守价值投资，但不固守这一投资逻辑主线”，一些公募基金经理认为。具体来讲，在当前市场未见趋势性改变的情况下，绩优型、价值型公司仍是基金机构布局的重点。三季度多是基金机构追逐全年投资表现的重要布局阶段，通过中报业绩投射全年业绩，中报业绩超预期表现个股，可以大概率看到全年业绩，这类公司具有较大投资价值。但同样需要选择市场相对低估个股，择时介入。

但对于市场阶段性行情中出现的投资机会，基金机构也将顺势而为，“就像今年上半年白酒、新能源等行业个股的表现，价值投资遭遇市场风口，顺势而为、逢高获利，也是不错的选择。布局部分计算机、电子行业的成长性机会，也是基金机构下半年重要的命题，特别是四季度，追求全年业绩表现之际，成长性个股往往会迎来资金炒作，提前布局总比落后挨打来得保险”，上述基金经理表示。