汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超认为，经过7月以来的快速上涨之后，市场估值已经快速修复到历史均值以上，市场不再显著低估。而随着估值提升，市场的波动性也会逐步加大。上周五的下跌虽然由外围风险诱发，但本身也是市场波动性增大的体现。预计这种高波动行情可能会成为后续市场的常态。不过闵良超也指出，从基本面来看，二季度经济基本面相比一季度显著修复。考虑到海外经济体逐渐进入复工阶段，未来一段时间可能仍处内外需回升的共振期。因此，整个基本面依然是利好A股市场的。前期估值受到压制的部分板块可能在业绩超预期修复的推动下表现出新的估值修复行情。建议关注景气度底部回升的行业，如科技和新能源，可选消费、金融等。