瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)近日表示,MSCI亚洲(日本以外)指数自3月低点至4月末大涨了22%,但相对环球股市,亚股目前仍然折让近35%,明显高于长期平均水平的23%;与此同时,预期亚洲及环球企业今年盈利分别持平及下跌20%,亚股的风险回报其实不错。由于大部份亚洲国家较早爆发疫情,经济有望在三季度扎稳地复苏,亚股市净率近1.3倍,比周期中期估值低约20%,巩固了我们看好亚洲(日本以外)股票(相对债券)的立场。
摩根士丹利表示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比,建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强,而且,线上经济占比较高,在保持社交距离的状态下更有韧性。