因此总体来看，在多数时期降息是有利于巩固美股牛市，并利好于其他风险资产的。

兴业证券策略分析师王德伦指出，美股方面，从板块看，消费类行业在降息中均表现较好，四轮降息中相对标普500指数均表现更好。原因在于一方面其能够享受宽松政策带来的刺激效果；另一方面其本身的稳定属性带来良好的防御价值，在经济衰退中相对抗跌。

中国或将呈现股债双牛格局

在全球市场宽松和A股降准已经实施，国内降息预期逐渐升温，对于当前A股市场应该如何来看？

对于全球宽松对A股的影响，兴业证券策略分析师李美岑表示，美联储开启降息，A股市场中具有良好业绩支撑和防御属性的行业将表现较好。以2001—2003年为例，在大市表现疲软的背景下，具备业绩支撑的钢铁、汽车、交通运输，具有防御属性的银行、公用事业表现较好。2007—2009年市场同样表现不佳，但具有良好防御属性的医药生物、公用事业、食品饮料，受益于政策的建筑装饰、电气设备表现较好。

对于A股后市，中信建投证券表示，从经济活动来看，中国经济处于货币政策宽松的过程中，并且引导中国经济逐步下行触底。海外市场宽松重启，将使得中国资产更加具备吸引力。从大类资产的角度来看，中国将呈现出股债双牛的格局，黄金的战略价值持续凸显。从股票市场来看，仍然维持A股牛市格局的判断不变，券商、科技和困境反转的周期行业都将有不俗的表现。外资将继续加配中国资产，各行业市盈率较低、现金流充裕的龙头个股将被持续加配。

瑞银证券分析认为，由于现在投资者普遍对货币政策放松的预期较高，市场已经充分反映了对9月LPR报价小幅下降的预期。如果货币宽松力度相对温和，那么此轮由政策放松所驱动的反弹行情可能在国庆节后面临压力。短期内，建议投资者均衡配置以应对各种潜在的不确定性。