招商证券分析师认为,从2019年开始,伴随着5G投资开启,运营商开支将进入3年上行周期。通讯速度的发展有望推动新一轮产品创新和技术进步,智能手机有望进入新的换机上行周期,VR/AR、智能驾驶等技术有望在5G落地后取得新进展。并购周期经历3年下行后,在政府支持兼并重组的大背景下,有望开启新的3年上行周期。