该机构进一步表示，至于休整的方式，最乐观的情况是出现类似2005年的情形。2005年牛市第一阶段中，政策(股权分置改革、汇改)、利率环境(下行)、经济预期(领先指标见底)，所有的大逻辑都很好。2005年6月到9月，股市进入了第一波上涨。但是随后利率下行趋势放缓、上市公司财报欠佳等因素出现，市场出现了季度级别的调整，之后随着经济进一步改善，2006年股市迎来了更猛烈的上涨。

虽然近期指数呈现区间震荡，但市场并不缺少热点，具备一定的赚钱效应，在此背景下，后市有哪些投资机会值得关注？

“当前震荡格局下，防御选择低估值、具备安全边际的金融。进攻选择自主可控、国产化替代方向。”兴业证券策略分析师王德伦表示，对于不同资金属性而言，绝对收益者可继续借机调整仓位，保留核心资产底仓筹码，耐心等待下一次的进攻时机。相对收益者而言，增配金融、自主可控方向，减配一季度机构持仓过度集中，预期反应较为充分的领域。

金融板块中的龙头公司业绩和估值匹配度更高。具体而言，从业绩角度看，金融行业的利润增速在2019年一季度有较大提高。银行2018年四季度和2019年一季度的归母净利润增速分别为0.09%、6.22%，非银金融2018年四季度和2019年一季度的归母净利润增速分别为-41.68%、78.42%。从估值角度来看，银行板块最新PB为0.8倍，接近历史最低。非银金融板块最新PB为1.87倍，距离历史最低PB的1.5倍较为接近。

近日，国产化、自主品牌建设意识持续升温。促进企业加快研发、加快缩小与相关领域国际领先水平的差距，相关政策措施将进一步支持。自主可控、国产化替代方向，在当前阶段也具备提升估值的进攻属性。

国元证券表示，短期内，控制仓位是首位。投资方向上，关键字是内需动力、国产替代：首先，关注外部事件辐射的相关行业，如国防军工、国产替代等板块；其次，避险功能较强的低估值蓝筹板块，如消费类行业，食品、医药；最后，从产业升级趋势上具有确定性的成长板块，如科技股、人工智能、智能制造等。

国泰君安策略研究指出，市场动能切换的中继阶段为投资者布局动能切换创造了机会，配置上关注三条主线：首先，市场波动加大，滞涨且基本面向好的银行、非银(保险)仍是基于防御的良好选择；其次，把握高景气与盈利稳定性，关注商贸零售、旅游、养殖、食品饮料等行业，看好涨价逻辑下的猪、鸡、白糖等细分领域；最后，继续看好创新和改革红利主题等。