从发改委项目审批立项平台跟踪数据看，2019年一季度，基建项目总的计划投资额逾5.5万亿元，同比增长30%，反弹力度较大，而道路运输业和公共设施管理业是最主要的两个投资方向。以近期为例，密集开工项目就不在少数，如云南昆明集中开工241项重点项目，总投资1300亿元；河北郑州市第二批重点项目集中开工，总投资1828亿元。

此前在2019年开工的第一周，国家发改委就先后批复了《江苏省沿江城市群城际铁路建设规划(2019-2025年)》和《武汉市城市轨道交通第四期建设规划(2019—2024年)》。两个规划涉及投资3786亿元。另外，按照发改委的批复，呼和浩特新机场本期工程投资210.5亿元，其中国家安排中央预算内资金7.6亿元、民航发展资金22.3亿元；其余资金由自治区和呼和浩特市人民政府按照1:1的比例安排财政资金解决。

随着“新基建”的持续加码，对于水泥的需求也在逐渐加大，再加上此前的供给侧改革以及环保政策趋严等情况，水泥产品的价格自然会上涨，相关企业的业绩也会受益。

水泥行业业绩有望超预期

产品涨价往往能催化行业相关公司的股价在短期内实现爆发式上涨，而水泥公司2018年亮眼的经营业绩则为这些水泥股在近期能连续上涨打下了基础。

3月22日，海螺水泥发布了2018年的业绩报告。报告期内，公司实现营收1284.03亿元，同比增长70.5%；同期的净利润为298.14亿元，同比增长88.05%。具体而言，水泥和熟料合计净销量为3.68亿吨，同比增长24.77%；产品综合毛利率为37.82%，同比上升2.23个百分点。其中，熟料自产品销量为2.98亿吨，同比增长2.69%；自产品综合毛利率为47.44%，同比上升11.17个百分点。

除了海螺水泥外，2018年天山股份、冀东水泥、塔牌集团、宁夏建材、祁连山分别实现净利润12.41亿元、14.83亿元、17.23亿元、4.28亿元、6.55亿，同比分别增长368.48%、194.09%、137.99%、26.16%、13.93%。

中国建材董事长曹江林在2018年全年业绩发布会上也表示，“预计中国2019年固定资产投资会继续保持适当增长，基建投资会有5%左右的增长，在15万亿以上，而房地产投资仍会保持12万亿水平……水泥需求预计保持在22亿吨的水平。”

天风证券相关人士认为基建落地加速，2019年水泥基建需求较强的区域如京津冀将存在结构性机会，而西北地区因基建补短板政策带来的边际改善值得期待。

光大证券指出，进入旺季，企业库存持续下行，沿江熟料价格两次上涨，全国水泥迎来普涨。年初至今沿江熟料360元/吨已较去年同期高30元/吨，一季度华东和中南区域的水泥价格较去年同期高40-50元/吨，且煤炭价格较去年同期降幅在100元/吨以上，能源成本下降亦改善水泥成本压力。延续2019年年度策略中的观点，需求端基建投资重回稳增长引擎，房地产投资增速会有回落，新开工和施工面积增速预计在上半年仍然保持较高增速，水泥的需求边际改善。预计水泥行业多数公司1季度业绩将明显优于市场预期。南部地区水泥企业有基本面支撑，估值水平整体较低，优选华新水泥、万年青、塔牌集团，配置海螺水泥，关注福建水泥和港股华润水泥控股。